大越期货玻璃早报-20260324

报告行业投资评级未提及 2. 报告核心观点 - 玻璃基本面方面生产利润小幅修复但冷修不及预期供给低位，地产拖累下游深加工订单偏弱且库存处于同期历史高位，整体偏空；基差显示期货升水现货，偏空；库存虽较前一周下跌1.86%但仍在5年均值上方运行，偏空；盘面价格在20日线上方且20日线向上，偏多；主力持仓净空且空减，偏空；综合来看成本端提升，短期预计玻璃震荡运行为主 [2] - 影响因素上利多因素为玻璃生产利润低位产量下行以及美伊冲突提振燃料成本，利空因素为地产终端需求疲弱、玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位以及深加工行业资金回款不乐观、贸易商和加工厂心态谨慎以消化原片库存为主 [3] - 主要逻辑是宏观情绪提振，玻璃供给低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃宽幅震荡运行 [4] 3. 各目录总结玻璃期货行情 - 主力合约收盘价从前值1054元/吨涨至1082元/吨，涨幅2.66%；沙河安全大板现货价从前值968元/吨降至964元/吨，跌幅0.41%；主力基差从前值 -86元/吨变为 -118元/吨，涨幅37.21% [5] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价964元/吨，较前一日下跌4元/吨 [10] 基本面——成本端未提及具体内容基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工207条，开工率70.41%，产线开工数处于同期历史低位 [16] - 全国浮法玻璃日熔量14.58万吨，产能处于历史同期低位 [18] 基本面分析——需求 - 2025年11月，浮法玻璃表观消费量为469.44万吨 [22] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存7443.6万重量箱，较前一周下跌1.86%，库存在5年均值上方运行 [37] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E浮法玻璃年度供需平衡情况，包括产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [38]