报告行业投资评级 - 国债期货短线或震荡，交易型投资波段操作 [1][2] 报告的核心观点 - 周一国债期货主力合约价格多数小幅回落，早盘震荡下行，午后横向波动，30 年期国债期货主力合约 TL2606 上涨 0.07%，10 年期 T2606 下跌 0.09%，5 年期 TF2606 下跌 0.05%，2 年期 TS2606 下跌 0.02% [1] - 今年前两个月固定资产投资增速、出口增速和社零增长均超市场预期，规上工业增加值增长也超预期，服务业生产指数同比增速较去年 12 月有所回升，但前两个月新房销售面积继续较大幅度同比下降，二手房销售价格总体继续环比下降，房地产市场仍在探底 [1][2] - 3 月 18 日央行党委扩大会议指出根据经济金融形势变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 周一万得全 A 跳空低开，全天震荡下行，收中阴线，收盘跌 4.08%，成交量 2.45 万亿元，较上一交易日的 2.30 万亿元略有放量 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一国债期货主力合约开盘大致平开，早盘震荡下行，午后横向波动，30 年期国债期货主力合约 TL2606 上涨 0.07%，10 年期 T2606 下跌 0.09%，5 年期 TF2606 下跌 0.05%，2 年期 TS2606 下跌 0.02% [1] 重要资讯 - 周一央行开展 80 亿元 7 天期逆回购操作，当日 1373 亿元逆回购到期，央行当日净回笼 1293 亿元 [1] - 周一银行间资金市场隔夜利率维持在低位，DR001 全天加权平均为 1.32%，上一交易日加权平均 1.32%；DR007 全天加权平均为 1.43%，上一交易日加权平均 1.42% [1] - 周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌互现，2 年期国债到期收益率上行 0.76 个 BP 至 1.32%，5 年期上行 0.95 个 BP 至 1.57%，10 年期上行 0.17 个 BP 至 1.83%，30 年期下行 1.51 个 BP 至 2.37% [1] - 3 月 23 日国家发改委发布消息，国内汽、柴油价格将于 24 时调整，国内汽、柴油（标准品）最高零售价格每吨分别应上调 2205 元、2120 元，国家采取临时调控措施，实际上调 1160 元、1115 元，折合成升价后，汽、柴油价格（标准品）将分别上调 0.87 元左右、0.95 元左右，相比不作调控每升少涨 0.85 元左右 [1] - 特朗普称与伊朗在过去两天进行了富有成效的对话，将暂停打击伊能源设施五天，伊外交部、高级领导层、伊朗媒体均否认与美国进行了谈判，指出特朗普旨在降低能源价格，并为其军事计划争取时间 [1] 市场逻辑 - 今年前两个月固定资产投资增速、出口增速和社零增长均超过市场预期，规上工业增加值增长也超过预期，服务业生产指数同比增速较去年 12 月有所回升，前两个月新房销售面积继续较大幅度同比下降，二手房销售价格总体继续环比下降，房地产市场仍在探底 [1][2] - 3 月 18 日央行党委扩大会议指出根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 周一万得全 A 跳空低开，全天震荡下行，收中阴线，收盘跌 4.08%，成交量 2.45 万亿元，较上一交易日的 2.30 万亿元略有放量 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]