市场回顾与短期展望 - 恒生指数周一裂口下跌，收报24,382点，跌895点或3.5%，大市成交3,687亿元，北水净流入297亿元 [5] - 短期恒生指数料守23,700点，该点位相当于2025年4月低位升至2026年1月高位的调整黄金比率0.5倍 [2] - 中东战事较预期长，地缘政治不确定性持续，国际油价急升，滞胀风险升温，市场预期美联储今年转向加息，美汇、美债息偏强，资金或再次流出亚洲股市 [2] - 美国前总统特朗普推动的15%全球关税可能即将实施，未来5个月内将恢复原有税率 [2] - 内地将2026年经济增速目标小幅下调至“4.5%至5%”区间，符合预期，年初至今经济数据大致稳健，短期推刺激措施机会较低 [2] - 港股进入业绩期，科网巨头业绩未如理想，在风险偏好偏弱的背景下，投资者对企业加快AI投资抱有疑虑 [2] 短期看好板块 - AI股：AI大模型密集升级，半导体行业高速增长 [3] - 能源股：中东局势未见缓和，推升石油、煤炭价格 [3] 企业业绩摘要 - 药明康德(2359)：全年股东应占溢利191.95亿元人民币，按年增长1.05倍 [3][11] - 老铺黄金(6181)：全年股东应占利润48.68亿元人民币，按年飙升2.3倍 [3][10] - 敏实集团(0425)：全年纯利26.92亿元人民币，按年增长16.1% [3][9] - 三花智控(2050)：全年纯利40.63亿元人民币，按年增长31.1% [9] - 康师傅(0322)：全年纯利45.01亿元人民币，按年升20.5% [10] - 西部水泥(2233)：全年股东应占溢利8.8亿元人民币，按年上升40.47% [11] - 绿荼集团(6831)：全年纯利4.86亿元人民币，按年增长38.9% [10] - 亿胜生物科技(1061)：全年纯利3.18亿元人民币，按年增长3.5% [11] - 文远知行(0800)：全年亏损收窄至16.55亿元人民币，上年同期亏损25.17亿元人民币 [3][9] - 华润啤酒(0291)：去年股东应占溢利33.71亿元人民币，按年减少28.87% [3][10] - 中粮家佳康(1610)：去年盈转亏，股东应占亏损7.46亿元人民币 [11] - 银诺医药(2591)：全年亏损由上年度1.75亿元人民币扩大至3.41亿元人民币 [11] - 映恩生物(9606)：全年亏损由上年度10.5亿元人民币扩大至25.95亿元人民币 [11] 宏观与行业焦点 - 平台经济监管：北京市监局联合多部门约谈携程、京东、阿里巴巴、美团等12家平台企业，集中通报“内卷式”竞争问题，要求限期整改 [6][7] - 数据与人工智能发展：国家数据局局长表示，2026年3月日均Token调用量已突破140万亿，较2024年初的1000亿增长超过千倍，将2026年数据工作明确为“数据价值释放年” [7] - 知识产权转化：2025年全国涉及专利的技术合同成交额达1.18万亿元人民币，按年增长18.8%，全国专利转让许可备案145.8万次，按年增长48% [7] - 成品油价格调控：发改委对国内成品油价格采取临时调控措施，3月23日国内汽、柴油价格每吨实际上调1160元、1115元，低于按机制应上调的2205元、2120元 [7] - 半导体产能：受AI需求强劲，台积电2纳米制程订单已排期至2028年以后，其先进制程将连续第四年加价，2026年报价看升3%至10%不等 [10] - 路由器进口禁令：美国联邦通讯委员会将禁止进口所有新款外国制造的消费级路由器，据估计中国占美国家用路由器市场至少60%份额 [8] 重要企业动态 - 先为达生物科技：向港交所提交上市申请，上市前投资者包括美团、腾讯等 [3][9] - 稀宇科技(MiniMax)(0100)：升级订阅计划，可调用包括视频、语音、音乐、图像生成在内的全模态模型 [3][9] - 阿里巴巴(9988)：旗下达摩院或将发布重要AI芯片产品，平头哥半导体子公司年化营收规模已达百亿级别 [9] - 阿里巴巴(9988)：旗下千问拟推AI叫车功能，可处理复杂指令，今年春节期间有1.3亿用户在千问首次体验AI购物 [9] - 小鹏汽车(9868)：成立Robotaxi业务部，计划在2026年下半年开启载客示范运营 [10] - 华为：推出Mate80 Pro Max风驰版手机，鸿蒙HarmonyOS终端设备数已正式突破5000万 [10] - 索尼与TCL电子(1070)：据报接近达成协议，索尼拟以约10亿美元出售家庭娱乐业务多数股权给TCL电子 [10] - 网易于乐(9899)：全面接入AI Agent OpenClaw，成为业内首个向AI Agent开放核心音乐服务能力的平台 [10] - 中石化(0386)：表示已通过采购沙特经亚丁湾港口出口的原油等方式绕行霍尔木兹海峡，第二季度原油供应无虞 [11] - 康诺亚(2162)：悉数出售所持Ouro Medicines的15%股权，总对价最高可达约3.2亿美元 [11] - 平保海外：旗下平安保险海外(控股)正考虑缩减其规模约600亿美元的境外投资组合中的美国投资敞口 [12] - 恒基地产(0012)：去年股东应占基础盈利60.63亿港元，按年下跌37.97%，旗下The Henderson出租率已达95% [12] - 嘉里建设(0683)：去年股东应占溢利升16.1%至9.38亿港元，负债比率由41.5%降至33.3%，目标2026年底降至30%以下 [12] - 碧桂园(2007)：预期2025年度转亏为盈，利润介乎约10亿至22亿元人民币，主要由于完成债务重组录得的非现金收益所致 [12] 外围市场与商品 - 美股：周一（3月23日）美股三大指数上涨1.2%至1.4% [5] - 油价：纽约期油周一（3月23日）大跌10.36%至每桶88.13美元 [4][5] - 美联储政策：美联储3月议息后维持利率不变，利率点阵图维持2026年及2027年各减息一次的预期，上调2026年经济增长预测0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7% [3] - 地缘政治与油价：特朗普表示推迟5天打击伊朗能源设施，IEA倡释放石油储备，中期而言国际油价有望自高位回落 [3][8]