报告行业投资评级 - 单边：震荡 - 跨期：观望 - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 尿素现货出厂报价达3月指导价，国内处春耕保供稳价关键期，现货出厂价稳定为主，淡储3月全面投放 - 受煤炭情绪偏强影响，尿素盘面提振，现货成交好转，供应端临时故障增加致供应量小幅下降，需求端中部返青肥接近尾声、华南西南春耕推进中，复合肥开工回升、前期低价订单走货好但高价市场有抵触，三聚氰胺市场情绪好、价格上涨、开工回升、刚需采购 - 受国际地缘冲突影响，盘面和现货整体情绪较好，订单略有增长，厂内和港口库存去库，伊朗局势使国际尿素价格大幅上涨，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难传导至国内市场，后续需关注出口动态、淡储投放节奏和现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 2026 - 03 - 23，尿素主力收盘1884元/吨（+43）；河南小颗粒出厂价1860元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1870元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价1870元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0）；山东基差 - 14元/吨（-43）；河南基差 - 24元/吨（-43）；江苏基差 - 14元/吨（-33） [1] 尿素产量 - 截至2026 - 03 - 23，企业产能利用率92.19%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 尿素生产利润305元/吨（+0），截至2026 - 03 - 23企业产能利用率92.19%（0.08%） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 出口利润2857元/吨（+486），受国际地缘冲突和伊朗局势影响国际尿素价格大幅上涨，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难传导至国内市场 [1][2] 尿素下游开工与订单 - 截至2026 - 03 - 23，复合肥产能利用率49.97%（+4.41%）；三聚氰胺产能利用率为59.31%（+5.96%）；尿素企业预收订单天数8.29日（+0.23） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026 - 03 - 23，样本企业总库存量为80.89 万吨（-14.87），港口样本库存量为16.70 万吨（-2.20） [1]