投资评级与核心观点 - 瑞银华宝重申对紫金矿业的“买入”评级，目标价为63.5港元，并将其列为行业首选 [1] - 核心观点基于紫金矿业的盈利及销售达成能力，且认为其估值不贵 [1] - 尽管短期铜价可能受宏观不确定性影响，但相信不会改变铜市场的长期基本面，近期股价弱势或提供更吸引的买入机会 [1] 财务业绩与预测 - 紫金矿业2025年净利润达518亿元人民币，同比增长62%，接近早前公布的盈喜范围上限 [1] - 公司宣派下半年股息每股0.38元，连同中期息，全年派息比率为31% [1] 公司行动与资本管理 - 紫金矿业公布A股回购计划，涉资15亿至25亿元人民币 [1]