报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对国内期货市场进行分析，指出各品种表现受中东局势、供需关系、成本等因素影响，原油、沥青、PP、塑料、PVC、尿素等品种价格走势各有特点，投资者需关注中东局势进展、下游复产进度及市场供需变化等情况 [4][7][9] 各品种情况总结 期市综述 - 3月24日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，碳酸锂、钯、铂等上涨，低硫燃料油、SC原油等下跌；股指期货多数上涨，国债期货有涨有跌 [4][5] - 资金流向方面，沪银2606、铂2606、生猪2605资金流入，原油2605、沪深300 2606、沪金2604资金流出 [5] 原油 - EIA数据显示美国原油库存累库超预期但成品油去库幅度大，整体油品库存略增 [7] - 市场聚焦中东局势，伊朗原油产量和出口量大，霍尔木兹海峡近乎停航引发中东产油国减产，美伊均无意停火 [7] - 虽IEA释放石油战略储备、美国放松对俄委石油制裁等措施缓解短期供应压力，但不及霍尔木兹海峡此前海运量 [7][8] - 特朗普称暂停打击伊能源设施使外盘油价暴跌，但伊朗否认谈判，局势未真正缓和，原油冲高风险仍在 [8] 沥青 - 供应端开工率环比回落，下游开工率多数上涨，全国出货量环比减少，厂库库存率略降 [9] - 山东地区沥青价格上涨，基差修复，市场担忧国内炼厂原料短缺 [9] - 预计沥青开工率小幅减少，终端需求缓慢恢复，成本支撑显著，价格将跟随原油强势波动 [9] PP - 下游开工率环比回升但需求恢复缓慢，企业开工率下跌，标品拉丝生产比例下降 [11] - 石化库存处于近年同期中性水平，成本端受原油价格波动影响 [11] - 国内供需格局改善，中东局势影响原料供应，标品货源偏紧，价格偏强震荡 [11] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率环比上升但未恢复节前水平，石化库存处于中性水平 [12] - 成本端受原油价格波动影响，新增产能已投产，一季度无新增计划 [12] - 国内供需格局改善，中东局势影响原料供应，下游采购谨慎，价格偏强震荡 [14] PVC - 开工率下跌，下游开工率环比上升但未恢复节前水平，石化库存处于中性水平 [15] - 成本端受原油价格波动影响，新增产能已投产，一季度无新增计划 [15] - 国内供需格局改善，中东局势影响原料供应，下游采购谨慎，价格偏强震荡 [15] 尿素 - 今日低开低走收跌，市场按需采购，工厂出厂报价1810 - 1840元/吨 [17] - 日产维持21 - 22万吨，供应宽裕，下游农业需求转弱但有收尾采购，复合肥工厂高开工去库存 [17] - 库存延续跌幅，预计下周继续去化，内盘保供稳价，受外盘情绪扰动涨幅有限，冲突期间高位震荡 [17]