报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力，预计盘面延续宽幅震荡波动 [1] - 纯碱的核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，基本面驱动仍在走弱，盘面逻辑面临回归弱现实和高库存的结构矛盾延续震荡下行调整的风险，短期仍受局势影响，维持震荡波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力低开高走，日内震荡偏强，120分钟布林带三轨向下，短期震荡偏弱信号，盘中压力先看日线的10均线1090附近，支撑关注前面低点1030附近 [1] - 成交量较昨日减39.7万手，持仓量较昨日减5825手；日内最高1079，最低1056，收盘1064，较昨日结算价跌12元/吨，涨幅1.12% [1] - 上月地产数据延续低迷，近期下游需求恢复也不及预期，现货依然面临高库存与需求疲软压力；短线仍受地缘局势消息影响，随国际能源及原料成本波动 [1] 纯碱 - 主力合约低开高走，日内震荡偏强，120分钟布林带走紧口喇叭，短期震荡信号，压力关注布林带上轨1290附近，短线支撑关注日线的5均线1220附近 [2] - 成交量较昨日减43.1万手，持仓量较昨日减11088手；日内最高1257，最低1225，收盘1240，较昨日结算价涨3元/吨，涨幅0.24% [2] - 国内纯碱厂家总库存181.16万吨，较上周四下降4.22万吨，跌幅2.28%，其中轻碱94.68万吨，环比下跌1.63万吨，重碱86.48万吨，环比下降2.59万吨 [2] - 受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需偏弱，短期地缘风险推升能源成本以及库存边际去化，对盘面形成支撑驱动 [2]