报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素内盘保供稳价主逻辑下虽受外盘情绪扰动但涨幅有限 冲突期间预计高位震荡为主 预计下周库存继续去化 需关注下游高价接受力度 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 今日尿素期货低开低走日内收跌 昨日盘面拉涨后市场成交价格小幅反弹 但期货震荡反复 市场按需采购 [1] - 基本面日产维持21 - 22万吨附近 国储货源流入市场 整体供应宽裕 下游农业需求转弱但有收尾采购 春夏期间下游终端释放充足 复合肥工厂维持高开工去库存趋势 下周预计继续释放产能利用率 [1] - 价格端因成本走强及终端发运连续上涨 合成氨等均上行 但价格传导后终端预计有抑制 短期不会大范围停车 对尿素支撑稳定且强劲 [1] - 本期库存延续上周跌幅 农业及工业需求双发力 刺激尿素走货顺畅 大部分地区库存去化 国际尿素带动国内情绪 买涨不买跌促进去库 预计下周继续去化 [1] - 昨日受特朗普威胁言论影响 尿素跟随能化板块上行 今日情绪降温顺势回调 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1866元/吨开盘 低开低走 日内收跌 最终收于1864元/吨 涨跌幅 -1.06% 持仓量204042手（ -16190手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位 多头 -4953手 空头 -8763手 方正中期净多单 -742手、五矿期货净多单 +443手 中泰期货净空单 -1415手 国泰君安净空单 -1525手 [2] 现货 - 昨日期货盘面拉涨后 市场成交价格小幅反弹 但期货震荡反复 市场按需采购 河北、山东及河南尿素工厂出厂报价范围在1810 - 1840元/吨 [1][4] 仓单情况 - 2026年3月24日 尿素仓单数量8712张 环比上个交易日持平 [3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价稳定 期货收盘价下跌 以河南地区为基准 基差环比上个交易日走强 5月合约基差 -4元/吨（ +20元/吨） [8] 供应数据 - 2026年3月24日 全国尿素日产量21.58万吨 较昨日 -0.07万吨 开工率86.03% [9]