报告行业投资评级 - 豆一、豆油、棕榈油、菜油、豆粕、菜粕、玉米操作评级为“ななな” [1] - 生猪三颗星代表更加明晰的多/空趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][10] - 鸡蛋一颗星代表偏多/空判断趋势有上涨/下跌的驱动但盘面可操作性不强 [1][10] 报告的核心观点 - 农产品市场受美伊局势、能源和肥料市场动态、气候等多维度因素影响，不确定性风险提升，各品种表现不一，投资者需关注不同品种相关因素动态并注意风险 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 豆一期货主力合约减仓价格回调为主，受原油下跌、美伊谈判信息及亚洲和欧洲天然气价格偏强等因素影响，后续关注新季作物成本、单产及种植结构变化，短期关注中东局势和能源价格 [2] 大豆&豆粕 - 美伊关系或缓和，前期受化肥价格和国际运费影响的农产品走弱，连陷2605合约减仓下跌，巴西大豆收割率低于去年同期但出口对华排船计划量仍较高，美国对中国装运量减少，后续需关注多方面动态变化 [3] 豆油&棕榈油 - 原油下跌、特朗普宣布推迟对伊朗打击致全球金融市场震荡，但伊朗否认谈判，全球柴油价格偏强利于生物柴油改善，巴西推动提高掺混比例，中国废油脂价格上涨，新季作物面临肥料供应和成本问题，市场预计种植结构或改变，后续关注中东局势对能源价格影响及宏观预期和资金动向 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期价跟随板块下跌，美伊表态影响油籽市场对地缘政治因素定价，沿海油厂菜籽库存和开机率低，后续进口增加或对期价构成压力，气温回升水产饲料需求受季节性提振，刚性需求对菜粕期价有支撑，策略建议观望，关注需求端对期价支撑 [6] 玉米 - 北港锦州港平仓价上涨，鲅鱼圈港持平，东北现货收购价大部持平，山东玉米深加工企业早间剩余车辆数高位，收购价降价，国内托市小麦拍卖量增加或冲击玉米价格，关注东北售粮进度、国储拍卖信息和期货资金动向 [7] 生猪 - 生猪远月跌势放缓资金增仓，现货价格走低，行业出栏体重环比和同比均处高位，库存压力待去化，产能去化幅度不足，2026年供需宽松局面难改，猪价中期反转逻辑难成立，需维持低价促产能去化 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期价增仓下跌，原料价格随原油小跌，现货价格稳中偏强，当前淘汰鸡龄情况显示未来5个月蛋鸡存栏下滑趋势延续，鸡蛋现货价格有走强基础，建议逢低布局多头策略 [9]