报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前地缘冲突态势是市场核心焦点，金价走势受消息面扰动显著 [4] - 特朗普态度软化使油价小幅回落，缓解市场对美联储进一步加息的担忧 [4] - 若地缘冲突缓和，高能源价格与供应链扰动对全球经济压力减轻，各国央行加息概率下降，黄金有望重拾上涨动能 [4] - 油价高位带来的通胀预期未缓解，美联储短期难见通胀回落明确数据支撑，叠加各国央行谨慎表态，贵金属短期面临估值压力 [4] - 策略上建议谨慎看空，沪金主力合约参考运行区间920 - 1050元/克，沪银主力合约参考运行区间14500 - 20500元/千克 [4] 行情资讯 价格与收益率 - 沪金涨0.37%，报982.90元/克，沪银涨1.88%，报17245.00元/千克；COMEX金涨1.82%，报4482.50美元/盎司，COMEX银涨3.04%，报71.69美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.39%，美元指数报99.20 [2] 经济数据 - 美国3月标普全球制造业PMI初值52.4，高于预期及前值，制造业扩张提速；服务业PMI初值51.1，不及预期且较前值回落 [2] 市场消息 - 土耳其央行正讨论通过伦敦市场开展黄金换外汇掉期交易，拟动用约1350亿美元黄金储备维稳里拉汇率 [2] 国际事件 - 美国通过巴基斯坦向伊朗提出15项条款的冲突解决方案，要求伊朗拆除核能力等，美方承诺全面解除对伊制裁等，还计划提议为期一个月停火推进谈判，该方案获以色列方面证实 [3] 金银重点数据汇总 黄金 |市场|收盘价|成交量|持仓量|库存|沉淀资金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |COMEX黄金|4474.90美元/盎司，涨1.46%|20.68万手，跌47.30%|41.14万手，跌0.62%|N/A|/| |LBMA黄金|4466.25美元/盎司，跌2.11%|/|/|/|/| |SHFE黄金|977.28元/克，涨3.97%|73.65万手，跌13.82%|29.27万手，跌0.12%|106.74吨，跌0.00%|457.74亿元，流入3.84%| |AuT+D|977.99元/克，涨6.19%|87.88吨，跌15.80%|243.03吨，涨0.64%|/|/| [6] 白银 |市场|收盘价|成交量|持仓量|库存|沉淀资金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |COMEX白银|71.45美元/盎司，涨3.07%|/|11.48万手，跌0.61%|N/A|/| |LBMA白银|67.23美元/盎司，跌7.10%|/|/|/|/| |SHFE白银|17085.00元/千克，涨10.86%|194.32万手，跌4.10%|44.19万手，跌3.08%|365.92吨，涨0.38%|203.85亿元，涨7.44%| |AgT+D|17166.00元/千克，流入12.42%|534.27吨，涨11.58%|2912.056吨，跌0.15%|/|/| [6] 金银ETF持仓情况 黄金 |名称|收市价|持有量|沉淀资金|成交量| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SPDR美国|404.13美元，涨0.02%|1052.99吨，涨0.03%|1493.74亿美元，跌1.15%|1674.39万份，跌54.50%| |iShare美国|/|474.31吨，跌0.33%|/|/| |GBS英国|/|30.40吨，持平|/|/| |PHAU英国|/|53.28吨，持平|/|/| |GOLD英国|/|29.91吨，持平|/|/| |SGBS瑞士|/|35.04吨，跌0.01%|/|/| [65] 白银 |名称|收市价|持有量|沉淀资金|成交量| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SLV美国|62.95美元，涨0.77%|15513.67吨，持平|348.86亿美元，涨4.08%|4511.95万份，跌37.71%| |ETPMAG澳大利亚|/|483.10吨，持平|/|/| |PSLV加拿大|/|6747.37吨，持平|/|/| |CEF加拿大|/|1583.02吨，持平|/|/| [65]