报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴西3月大豆和豆粕出口量预计较上周预测下调，马来西亚3月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期大幅增加，巴西帕拉纳州大豆收割率提升但落后于上一年度同期，2025/26年度全球油菜籽贸易量料跌至四年低点而压榨量创纪录高位 [1] 根据相关目录分别进行总结 隔夜市场信息 - 巴西3月大豆出口量预计为1587万吨，低于上周预测的1632万吨；3月豆粕出口量预计为244万吨，较上周预测的266万吨下调 [1] - 马来西亚2026年3月1 - 20日棕榈油产品出口量为889128吨，较上月同期的552196吨增加61.02% [1] - 巴西帕拉纳州2025/26年度大豆收割面积已达种植面积的82%，较前一周提升12个百分点，落后于上一年度同期90%的收割进度；大部分地区收割进入后期或已完成，偶尔因降雨停工，超90%作物已成熟；单产差异较大，受降雨分布不均和干旱影响 [1] - 2025/26年度全球油菜籽贸易量预计跌至四年低点，压榨量将创历史新高；温和消费需求和中东局势紧张抑制贸易，使2026/27年度贸易面临中断及合同执行不确定性风险 [1] 全球油菜籽贸易及产量情况 - 2025/26年度全球油菜籽贸易量将骤降至1680万吨的四年低点，上一年度贸易量曾创2050万吨历史新高；产量预计将创下近9500万吨的历史高位，主要消费国贸易限制致本年度进口需求降温；压榨总量预计达到近8850万吨，创纪录高位 [2] 现货价格 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2026/03/18|3300|2460|8830|9610|10280| |2026/03/19|3300|2460|8910|9740|10410| |2026/03/20|3300|2440|8950|-|10430| |2026/03/23|3270|2420|9040|-|10500| |2026/03/24|3230|2400|8970|9600|10380| [3]