市场回顾与短期展望 - 恒生指数周二(24日)收报25,063点，上涨681点或2.8%，重上25,000点，大市成交3,031亿元，北水净流出274亿元 [5] - 短期恒指料守23,700点，该点位相当于2025年4月低位升至2026年1月高位的调整黄金比率0.5倍 [1] - 中港股市短期风险偏好偏弱，地缘政治不确定性持续，国际油价急升，滞胀风险升温，市场预期美联储今年转向加息，美汇、美债息偏强，资金或再次流出亚洲股市 [1] - 美国前总统特朗普推动的15%全球关税可能即将实施，未来5个月内将恢复原有税率 [1] - 内地将2026年经济增速目标小幅下调至“4.5%至5%”区间，符合预期，年初至今经济数据大致稳健，短期推刺激措施机会较低，后续观望4月政治局会议信号 [1] - 港股进入业绩期，科网巨头业绩未如理想，投资者对企业加快AI投资抱有疑虑 [1] 短期看好板块 - AI股：AI大模型密集升级，半导体行业高速增长 [2] - 能源股：中东局势未见缓和，推升石油、煤炭价格 [2] 宏观焦点 - 地缘政治与能源：美国有意提出为期一个月的停火方案，与伊朗讨论包含15个要点的协议，受消息影响布兰特期油价格在电子盘转跌超过4% [7] - 地缘政治与能源：伊朗宣布非敌对外国船只在遵守规定后可通行霍尔木兹海峡，并已开始向部分商船收取通行费 [7] - 地缘政治与能源：日本首相高市早苗下令全面评估石油供应链，并宣布自周四(26日)起释放国家石油储备，此前日本已开始释放相当于45天需求量的民间石油储备（约8000万桶） [8] - 地缘政治与能源：美国页岩油公司高管表示，除非油价在100美元/桶以上高位维持超过一个季度，否则不会引发美国产量显著增长 [7] - 中美关系：中国商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会代表团，表示希望美方与中方相向而行，共同维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展 [6] - 产业政策：国家发改委主任郑栅洁会见三星电子会长李在镕，欢迎三星扩大在华投资，积极维护全球半导体产供链稳定 [6] - 产业政策：国家市场监管总局召开会议，强调2026年将深入整治“内卷式”竞争，加大反不正当竞争执法力度，规范直销打击传销 [6] - 美国经济与政策：美联储3月议息后维持利率不变，利率点阵图维持2026年减息一次、2027年减息一次的预期不变，对2026年经济增长预测上调0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7% [3] - 美国经济与政策：美国3月服务业PMI初值为51.1，低于市场预期的51.5 [6] - 欧洲经济：欧元区3月综合PMI降至50.5，为10个月低点，服务业PMI初值跌至50.1，制造业PMI初值则逆势升至51.4 [7] - 日本经济：日本2月核心CPI按年升幅放缓至1.6%，日本政府考虑暂停征收食品消费税2年，央行行长植田和男称此举对长期通胀预期影响有限 [7] - 亚洲经济：博鳌亚洲论坛报告预测2026年亚洲经济增长4.5%，低于2025年的4.7%，预计多数亚洲股票指数将保持上涨态势 [6] - 行业数据：航旅纵横大数据显示，截至3月24日，2026年清明假期国内航线机票预订量超过190万张，按年增约20% [6] 企业消息：科技与AI - 阿里巴巴：发布新一代旗舰处理器“玄铁C950”，采用5纳米制程，频率达3.2GHz，综合性能为上一代C920的3倍以上，首次原生支持Qwen3、DeepSeek V3等千亿参数大模型 [9] - 阿里巴巴：旗下阿里千问加入玄铁RISC-V无剑联盟，计划推出接入OpenClaw AI代理的笔记本电脑和迷你主机等硬件设备 [9] - 阿里巴巴：旗下阿里国际在海外上线首个企业级AI Agent“Accio Work”，可自主完成从市场分析到店铺上线的全流程 [9] - 商汤：2025年收入50.15亿元人民币，按年升32.94%，创历史新高；经调整亏损净额收窄至19.56亿元；计划于2026年第二季度推出基于第二代NEO架构的全新基础模型 [9] - 苹果：据报计划为下一代AI助手Siri推出独立应用程序和“Ask Siri”自然语言提问功能 [9] - 美国报告：美国国会美中经济与安全审查委员会(USCC)报告指出，中国在开源AI领域占据主导地位，阿里巴巴、月之暗面、稀宇科技等公司的模型在全球使用率排行榜中称霸 [6] 企业消息：消费与汽车 - 小米集团：2025年经调整净利润391.66亿元人民币，按年增长43.81%，创历史新高；总收入4572.87亿元，按年上升24.97% [9] - 小米集团：2025年智能电动汽车收入1033亿元人民币，该分部首次实现经营收益转正（9亿元）；全年交付新车411,082辆，按年增长2倍；2026年目标交付55万辆 [9] - 小米集团：新一代SU7开售34分钟锁单突破1.5万辆，开售三天锁单超过3万辆；因内存涨价情况较预期激进，不排除产品加价可能 [10] - 理想汽车：董事会批准一项股份购回计划，上限10亿美元 [10] - 小鹏汽车：在曼谷国际车展交付全球第55,000辆MPV X9，该车型是内地新势力MPV中最快突破5万辆交付的车型 [10] - 农夫山泉：2025年收益首次突破500亿元，达525.53亿元人民币，按年升22.51%；纯利158.68亿元，按年升30.89%；毛利率增加2.4个百分点至60.5% [11] - 海底捞：2025年股东应占盈利40.5亿元人民币，按年下跌13.98%；自营餐厅整体翻台率降至每天3.9次；全年新开79家自营餐厅，关停85家 [11] - 蜜雪集团：2025年收入335.6亿元人民币，按年上升35.16%；股东应占利润58.87亿元，按年增长32.69%；全球门店网络约6万家，其中海外约4500家 [11] - 名创优品：与BLACKPINK成员Jennie的联名快闪店在上海开业，首日营业额逾220万元人民币，创公司去年至今单店单日业绩流水新高 [12] - 安踏体育：被列为即将发布业绩的市场焦点公司之一 [2] 企业消息：医药与生物科技 - 药明生物：2025年股东应占盈利49.08亿元人民币，按年升46.25%；收益217.9亿元，按年升16.68%；毛利率提升5个百分点至46% [10] - 信达生物：与礼来制药的战略合作协议生效，将获得3.5亿美元首付款，并有资格获得最高约85亿美元的里程碑付款 [10] - 平安好医生：2025年调整后净利润4.14亿元人民币，按年增161.3%；营业额54.68亿元，按年升13.7% [10] - 三叶草生物：其RSV疫苗针对老年人群重复接种的美国I期试验获得更多积极数据 [10] - 科伦博泰生物：自主研发的新型双特异性抗体偶联药物SKB103的新药临床试验申请获国家药监局批准 [11] 企业消息：电信、工业与金融 - 中电信：2025年纯利331.85亿元人民币，按年升0.5%；产业数字化收入达1473亿元，其中天翼云收入1207亿元，公有云IaaS市场份额国内第二 [11] - 中电信：指引2026年资本开支730亿元人民币，按年下降9.2%，其中算力基础设施投入占比升至35%，将适量超前部署算力基建 [11] - 禾赛：2025年净收入30.28亿元人民币，按年升45.8%；扭亏为盈，实现净利润4.36亿元；激光雷达出货量达162万台，2026年出货量指引上调至300万至350万台 [10] - 中国飞机租赁：2025年纯利3.385亿元，按年升31.4% [12] - 中国金茂：2025年纯利12.53亿元人民币，按年升17.7% [12] - 万洲国际：2025年生物公允价值调整前的股东应占利润15.91亿美元，按年增长8.16% [12] - 中国食品：2025年股东应占溢利8.62亿元人民币，按年微升0.17% [12] - 中国平安/中国人寿：中国人寿被列为即将发布业绩的市场焦点公司之一 [2] 企业消息：其他 - 蒙牛乳业：被列为即将发布业绩的市场焦点公司之一 [2] - 泡泡玛特：被列为即将发布业绩的市场焦点公司之一 [2] - 快手：被列为即将发布业绩的市场焦点公司之一 [2] - 华润医药：2025年股东应占盈利40.45亿元人民币，按年增20.73% [10] 1. 复星医药：2025年股东应占溢利33.71亿元人民币，按年上升21.69% [10] - 海螺水泥：2025年净利润81.13亿元人民币，按年升5.42% [11] - 昆侖能源：2025年纯利53.46亿元人民币，按年跌10.3%；制定2026-2028年股息分派计划，派付比率不低于当年溢利的50% [11] - 华能国际电力：2025年盈利145.37亿元人民币，按年增长42.73% [11] - 绿茶集团：2025年纯利4.9亿元人民币，按年增39%；收入增24%至47.6亿元 [12] - 361度：2025年股东应占溢利13.09亿元人民币，按年增长13.95% [12] - 同程旅行：2025年纯利23.71亿元人民币，按年升20.1% [12] - 佳兆业：预计2025年转亏为盈，公司拥有人应占溢利不少于500亿元人民币，主要由于确认境外债务重组收益 [12] - 万科：市场消息指其正考虑将境内债务展期最长至10年，该方案为深圳方面主导的一揽子重组方案组成部分 [12]