报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原糖加力郑糖跟涨，食糖产业链受资金关注，不同地区食糖产量及进出口情况有变化[1] 各部分总结 基本面跟踪 - 原糖价格15.9美分/磅同比0.38，主流现货价格5450元/吨同比 -20，期货主力价格5429元/吨同比 -24 [1] - 59价差 -31元/吨同比 -2，91价差 -129元/吨同比9，主流现货基差21元/吨同比4 [1] 宏观及行业新闻 - 食糖产业链通过乙醇与原油链接受资金持续关注 [1] - 截至3月15日25/26榨季印度食糖产量同比增加10% [1] - 中国1 - 2月累计进口食糖52万吨（+44万吨） [1] - 截至2月底25/26榨季广西累计产糖565万吨（-52万吨），产糖率12.28%同比下降1.01个百分点 [1] 国内市场 - CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），消费量为1570万吨（前值1590万吨），进口量为500万吨 [2] - 截至2月底25/26榨季中国累计进口食糖228万吨（+74万吨） [2] 国际市场 - ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨 (前值过剩163万吨)，24/25榨季全球食糖供应短缺346万吨 [2] - 截至2月1日25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降2.16个百分点，累计产糖4024万吨（+34万吨），累计MIX50.74%同比提高2.60个百分点 [2] - 截至3月15日25/26榨季印度食糖产量2618万吨（+246万吨） [2] - 截至3月11日25/26榨季泰国累计产糖979万吨（+28万吨） [2] 趋势强度 - 白糖趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]