报告行业投资评级 - 螺纹钢投资评级为宽幅震荡 [1] - 热轧卷板投资评级为宽幅震荡 [1] 报告的核心观点 - 2026年3月上旬重点企业钢材库存环比、同比有不同程度变化，粗钢、生铁、钢材日产环比下降，全国日产情况类似，1 - 2月全国和重点企业钢铁产量同比下降，3月19日钢联周度数据显示产量、库存、表需有增减变化，2月房地产、工业、投资等数据有不同表现，2月钢材进出口有变化，2月CPI、PPI有相应变动，螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [2][3] 各部分总结 基本面跟踪 - 螺纹钢RB2605昨日收盘价3145元/吨，跌3元/吨，跌幅0.10%，成交618964手，持仓1263489手，持仓变动 - 87899手；热轧卷板HC2605昨日收盘价3324元/吨，涨7元/吨，涨幅0.21%，成交253950手，持仓1024272手，持仓变动 - 31099手 [1] - 螺纹钢上海、杭州、北京、广州现货价格分别为3240元/吨、3280元/吨、3170元/吨、3450元/吨；热轧卷板上海、杭州、天津、广州现货价格分别为3300元/吨、3330元/吨、3240元/吨、3300元/吨，唐山钢坯价格2990元/吨 [1] - 基差方面，RB2605基差95元/吨，较前日跌1元/吨；HC2605基差 - 24元/吨，较前日涨6元/吨；价差方面，RB2605 - RB2610为 - 28元/吨，HC2605 - HC2610为 - 7元/吨，HC2605 - RB2605为179元/吨，HC2610 - RB2610为158元/吨，现货卷螺差 - 37元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 2026年3月上旬重点企业钢材库存量1781万吨，环比上一旬增加47万吨，增长2.7%；比年初增加367万吨，增长26.0%；比上月同旬增加270万吨，增长17.9%；比去年同旬增加157万吨，增长9.7%，比前年同旬减少171万吨，下降8.8% [2] - 2026年3月上旬重点企业粗钢产量2011万吨，平均日产201.1万吨，日产环比下降0.8%；生铁1821万吨，平均日产182.1万吨，日产环比下降4.0%；钢材1845万吨，平均日产184.5万吨，日产环比下降12.6%；全国日产粗钢248万吨、环比下降0.8%，日产生铁219万吨、环比下降4.0%，日产钢材393万吨、环比下降4.2%，剔除部分因素后本旬钢材日产量下降8.3% [3] - 1 - 2月全国累计生产粗钢16034万吨，同比下降3.6%，累计日产271.76万吨；生产生铁13770万吨、同比下降2.7%，累计日产233.39万吨；生产钢材22119万吨、同比下降1.1%，累计日产374.90万吨 [3] - 2月重点统计钢铁企业共生产粗钢6359万吨、同比下降7.4%，日产227.1万吨；生产生铁5792万吨、同比下降4.1%，日产206.9万吨；生产钢材6210万吨、同比下降7.4%，日产221.78万吨 [3] - 1 - 2月重点统计钢铁企业累计生产粗钢13162万吨、累计同比下降5%，粗钢累计日产223.08万吨；累计生产生铁11874万吨、累计同比下降3.1%，生铁累计日产201.26万吨；累计生产钢材12958万吨、累计同比下降3.1%，钢材累计日产219.64万吨 [3] - 3月19日钢联周度数据：产量方面，螺纹 + 8.03万吨，热卷 + 4.95万吨，五大品种合计 + 18.85万吨；总库存方面，螺纹 - 4.76万吨，热卷 - 10.3万吨，五大品种合计 - 28.66万吨；表需方面，螺纹 + 31.28万吨，热卷 + 15.5万吨，合计 + 70.4万吨 [3] - 2026年2月份70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅继续收窄、同比下降，1 - 2月份全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%；1 - 2月份规模以上工业增加值同比实际增长6.3%；2026年1 - 2月份全国固定资产投资同比增长1.8% [3] - 2026年2月我国进口钢材36.9万吨，环比减少9.0万吨、降幅19.6%；均价1470.6美元/吨，环比下跌52.0美元/吨、跌幅2.9%；1 - 2月累计进口钢材82.7万吨，同比减少22.9万吨、降幅21.7% [3] - 2026年2月我国进口铁矿石9763.8万吨，环比减少1474.7万吨、降幅13.1%；均价101.3美元/吨，环比上涨0.2美元/吨；1 - 2月累计进口铁矿石21002.3万吨，同比增加1906.4万吨、增幅10.0％ [3] - 2026年2月我国出口钢材783.7万吨，环比增加8.3万吨、增幅1.1%；均价729.1美元/吨，环比上涨45.5美元/吨、涨幅6.7%；1 - 2月累计出口钢材1559.1万吨，同比减少138.2万吨、降幅8.1% [3] - 2026年2月份全国居民消费价格同比上涨1.3%，全国工业生产者出厂价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点；环比上涨0.4%，涨幅与上月相同 [3] 趋势强度 - 螺纹钢趋势强度为0，热轧卷板趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]