报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周油价继续走高，霍尔木兹海峡通行量维持低位，通航事实性瘫痪，受中东局势升级影响，布伦特与WTI价差上升至近十年最高水平，海峡事实性中断情况下合规市场价格仍面临上涨驱动，需关注下周特朗普是否与伊朗就海峡通航/地缘局势产生建设性对话 [7] 各部分总结 日度新闻 - 以媒称美方拟制定为期一个月的停火，金银油大幅波动，该消息或意味着短期内地缘政治风险降低，油价回落反映能源市场对地区紧张局势降温迹象高度敏感，走势持续性取决于报道后续官方确认及停火机制获各方支持情况 [3] - 伊朗称“非敌对船只”可在与伊朗协调后通过霍尔木兹海峡，目前约3200艘船只困在波斯湾，自冲突爆发至少22艘船只遭伊朗袭击，国际海事组织正谈判建立人道主义走廊，近日船舶追踪数据表明伊朗允许少量船只通过其领海航线 [4] - 美伊或最快周四开启高级别和谈，但仍在等待德黑兰方面回应，特朗普有意结束战争，伊朗对霍尔木兹海峡的控制使潜在退出策略复杂，美国与以色列分享结束战争计划，伊朗官员否认特朗普关于秘密谈判说法 [5] 周度库存 - 美国至3月20日当周API原油库存234.8万桶，预期 - 136.7万桶，前值655.6万桶；API汽油库存52.8万桶，预期 - 193.3万桶，前值 - 456万桶；API精炼油库存139.3万桶，预期 - 140万桶，前值 - 139.4万桶 [6] 周度观点 - 本周油价继续走高，霍尔木兹海峡通行量低，近一周日均油轮通行量不足2艘，特朗普威胁打击伊朗发电站，伊朗回应将打击中东能源和石油设施，阿曼原油升水上涨至60美元/桶，布伦特与WTI价差升至近十年最高，3月20日美国有条件放松对伊朗油品制裁，近期全球水上浮仓大幅去库，高盛预计俄伊海上石油能抵消海峡供应中断两周影响 [7]