报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外冲突引起的能源成本担忧情绪扰动仍存，焦煤价格跟随运行，短期波动较大，建议注意风险控制，观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日焦煤期价震荡运行，回吐前一日部分涨幅，整体波动较为剧烈 [2] 影响因素 - 中东地缘冲突引起的能源担忧及化工传导情绪扰动仍存，虽对我国焦煤资源进口几乎无直接影响，但因霍尔木兹海峡航运受阻引发原油供给担忧，油价上涨抬高企业运输及生产成本，化工产品价格上涨给煤炭板块一定向上驱动 [2] 基本面情况 - 供给端，煤焦基本面整体向上驱动一般，煤矿生产恢复至高位，上周增产幅度有所放缓，进口端蒙煤甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，口岸监管区延续增库趋势，供给压力仍在 [2] - 需求端，随着阶段性减排限制解除，上周铁水产量回升至228.2万吨，近期仍有复产空间，焦钢企业对原料的采购情绪有所回暖 [2] 现货情况 - 部分区域焦化厂开始提涨焦价，计划25日起执行，产地焦煤价格延续小幅回升趋势 [2]