报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 3 月 24 日，A股四大股指全线上行，上证指数上涨 1.78%，深成指上涨 1.43%，创业板指上涨 0.5%，科创 50 指数上涨 2.33%；市场成交 20,961 亿元，较前日减少 3,520 亿元 [2] - 行业板块方面，环保、纺织服饰、建筑材料表现较好；石油石化、煤炭表现一般 [2] - 从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 5,135/26/328 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 73、-85、-164、177 亿元，分别变动+475、+308、-357、-426 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 128.26、113.17、47.72 与 10.25 点，基差年化收益率分别为-12.05%、-10.64%、-7.62%与-2.59%，三年期历史分位数分别为 31%、19%、14%及 28% [2] 国债期现货市场表现 - 3 月 24 日，国债期货走势中性偏强，活跃合约中，TS 下跌 0.02%，TF 走平，T 上涨 0.02%，TL 上涨 0.52% [3] - 现券方面，2 年期国债期货 CTD 券收益率变动-0.05bps，对应净基差 0.062，IRR1.14%；5 年期国债期货 CTD 券收益率变动+0.5bps，对应净基差 0.036，IRR1.26%；10 年期国债期货 CTD 券收益率变动-0.05bps，对应净基差 0.03，IRR1.28%；30 年期国债期货 CTD 券收益率变动-1.75bps，对应净基差 0.15，IRR0.89% [3] - 资金面方面，央行货币投放 175 亿元，货币回笼 510 亿元，净回笼 335 亿元 [3] 经济数据 - 高频数据显示，各部门景气度回落 [9] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动（同比的环比）打分，正分代表景气度转好，负分代表景气度转弱，零分代表景气度变化不大 [12]