报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油利多驱动持续但振幅加剧，可考虑布局09合约多单，关注美国及印尼生物柴油政策、中美两国贸易关系、中东局势、大豆通关到港情况 [3] - 菜油短线或继续维持高位震荡，可考虑暂时观望，等待盘面降波企稳后的做多机会，关注3月美国生柴政策落地情况 [3] - 棕榈油出口与生柴利多仍存，油价高波动下盘面波动同样加大，可考虑等待盘面企稳后再补回多头仓位 [4] - 中长期对于豆二及豆粕的看涨观点暂不变，考虑布局09合约多单，近月合约暂不建议做多，关注中美两国贸易关系、中东局势、大豆通关到港情况 [5] - 菜粕短线价格或延续震荡探底走势，可考虑暂时观望，等待企稳后做多机会，关注菜籽到港情况及国内需求表现 [6] - 玉米以及玉米淀粉期货建议关注逢低做多机会，期权操作建议考虑卖出虚值看跌期权 [7] - 豆一价格预计偏弱运行，主力合约考虑轻仓做空 [8] - 生猪短期供需格局难以出现根本性扭转，谨慎投资者暂时观望，激进投资者中期等待现货压力释放后11000点以下轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合 [8][9] - 鸡蛋供需压力有继续改善可能，谨慎投资者建议观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 豆一05震荡偏弱，因储备投放增加，多头情绪冷却，建议轻仓试空，支撑位4500 - 4530，压力位4740 - 4760 [12] - 豆二05宽幅调整，因中东局势反复，美豆宽幅震荡，巴西升贴水坚挺，进口成本端支撑预计持续，建议暂时观望，支撑位3680 - 3700，压力位3800 - 3830 [12] - 豆油05宽幅震荡，因中东局势反复，生物柴油消费预期强劲，利多驱动持续但短期振幅加剧，建议企稳做多，支撑位8450 - 8500，压力位8950 - 9000 [12] - 菜油05宽幅震荡，因USDA上调全年产量预期，复产预期落地情况待关注，建议暂时观望，支撑位9450 - 9460，压力位10000 - 11000 [12] - 棕榈05震荡调整，因3月马棕出口及生柴预期利好，但需警惕地缘缓和风险，生柴预期利好，建议企稳后补回多头仓位，支撑位9400 - 9410，压力位10200 - 10210 [12] - 豆粕05震荡调整，因中东局势反复，美豆宽幅震荡，巴西升贴水坚挺，进口成本端支撑预计持续，豆粕消费仍有韧性，建议暂时观望，支撑位2900 - 2930，压力位3030 - 3050 [12] - 菜粕05震荡调整，因自身基本面驱动有限，价格主要跟随加菜籽价格及豆粕价格共振，建议企稳做多，支撑位2340 - 2350，压力位2740 - 2750 [12] - 玉米05震荡偏强，因地缘风险提振市场利多情绪，短期期价或面临支撑，渠道库存偏低以及优质粮源供应收紧的中期支撑延续，但基层农户售粮压力以及小麦投放量增加将限制期价涨幅，建议逢低做多，支撑位2240 - 2250，压力位2480 - 2500 [12] - 淀粉05震荡偏强，因现货价格上涨明显，短期或跟随成本存在支撑，建议逢低做多，支撑位2670 - 2680，压力位2850 - 2860 [12] - 生猪05震荡寻底，因饲料价格止跌反弹，去产能预期强化，建议观望，支撑位10000 - 10300，压力位11000 - 11200 [12] - 鸡蛋05震荡寻底，因新开产下降 + 消费旺季预期，建议观望，支撑位3300 - 3400，压力位3650 - 3700 [12] 商品套利 - 油料跨期套利中，豆一5 - 9、豆二5 - 9建议观望 [13] - 油脂跨期套利中，豆油5 - 9、菜油5 - 9、棕榈油5 - 9建议观望 [13] - 蛋白跨期套利中，豆粕5 - 9、菜粕5 - 9建议观望 [13] - 能量及副产品跨期套利中，玉米5 - 9建议逢高做空，淀粉5 - 9建议观望 [13] - 养殖跨期套利中，生猪5 - 7建议反套持有，鸡蛋5 - 7建议观望 [13] - 油脂跨品种套利中，05豆油 - 棕油、05菜油 - 豆油、05菜油 - 棕油建议暂时观望 [13] - 蛋白跨品种套利中，05豆粕 - 菜粕建议暂时观望 [13] - 油粕比套利中，05豆类油粕比、05菜系油粕比建议偏多操作 [13] - 能量及副产品跨品种套利中，05玉米 - 淀粉建议逢高做空 [13] 基差与期现策略 - 油料中，豆一现货价4580，主力合约基差 - 75；豆二现货价3950，主力合约基差177；花生现货价7400，主力合约基差 - 342 [14] - 油脂中，豆油现货价9070，主力合约基差256；菜油现货价10430，主力合约基差617；棕榈油现货价9800，主力合约基差156 [14] - 蛋白中，豆粕现货价3300，主力合约基差359；菜粕现货价2600，主力合约基差235 [14] - 能量及副产品中，玉米现货价2390，主力合约基差 - 7；淀粉现货价2850，主力合约基差52 [14] - 养殖中，生猪现货价9.61元/公斤，主力合约基差 - 295；鸡蛋现货价3.16元/斤，主力合约基差 - 51元/500kg [14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了不同船期大豆、菜籽、棕榈油的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、进口到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等 [15][16] - 周度数据显示，豆类中大豆港口库存784.02（ - 5.87）、豆粕油厂库存67.05（4.32）、豆油港口库存79.50（ - 2.80），开机率44.00%；菜籽中菜籽沿海油厂库存12.80（ - 2.30）、菜粕沿海地区库存2.40（0.40）、菜油华东商业库存27.00（ - 0.65），开机率28.03%；棕榈油库存81（ - 3）；花生花生库存217945（18840）、花生油库存41740（440），开机率16.78%（3.18%） [17] 饲料 - 日度数据给出了不同国家不同月份进口玉米的CNF价格、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [17] - 周度数据显示，深加工企业玉米消耗量120.84万吨（环比4.35，同比 - 6.52），深加工企业玉米库存376.90万吨（环比39.20，同比 - 119.60），淀粉企业开机率58.80%（环比3.07，同比 - 6.15），淀粉企业库存120.30万吨（环比 - 0.60，同比120.30），基层农户售粮进度76.00%（环比3.00，同比 - 8.00） [18] 养殖 - 生猪现货日度数据展示了不同地区2026 - 03 - 24和2026 - 03 - 23的生猪现货价格及涨跌情况 [18][19] - 鸡蛋现货日度数据展示了不同地区2026 - 03 - 24和2026 - 03 - 23的鸡蛋现货价格、淘汰鸡现货价格及蔬菜价格指数涨跌情况 [19] - 鸡蛋周度重点数据展示了供应端、需求端、利润及相关现货价格等数据的环比和同比变化 [20] - 生猪周度重点数据展示了现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等的环比和同比变化 [21] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图表 [23][24][26][27][28][30] - 油脂油料展示了马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等图表，以及美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、豆油日度成交量、豆油价差、豆油基差等图表，还有花生到货量、出货量、压榨利润、油厂采购量、开工率、库存、进口量、价差、基差等图表 [32][35][41][50] - 饲料端展示了玉米收盘价、现货价、基差、价差、库存、售粮进度、进口量、深加工企业消耗量、加工利润等图表，玉米淀粉收盘价、现货价、基差、企业开机率、库存、毛利等图表，菜系菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、库存、压榨利润、提货量等图表，豆粕美国大豆生长相关数据、库存、基差、价差、油粕比、期货价差、现货价差等图表 [53][60][67][76] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权成交量、持仓量及成交量及持仓量认沽认购比率、历史波动率情况等图表 [93][95][97][99] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单情况及生猪、鸡蛋指数持仓量图表 [101][103][105][107][109][111]