报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量整体产量增加；本周内地企业去库内蒙古及陕北地区样本企业出货良好市场整体上涨下游采买积极企业库存下降；甲醇港口库存继续去库国产冲击以及对绝对高价抵触下进口表需较明显走弱而外轮到港量延续低位；预计下周港口甲醇库存或继续下降去库幅度需关注提货量变动；上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比提升随着重启装置以及提负荷装置正常运行MTO行业开工率预期仍有小幅提升；美伊地缘冲突仍存不确定性风险甲醇短线价格波动预计仍剧烈建议暂以观望为主关注地缘局势变动对市场情绪的影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为3089元/吨环比 -50；甲醇5 - 9价差为206元/吨环比 6 [2] - 主力合约持仓量甲醇为542326手环比 -9658；期货前20名持仓净买单量甲醇为 -3769手 [2] - 仓单数量甲醇为7641张环比 0 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2970元/吨环比 -180；内蒙古为2430元/吨环比 10 [2] - 华东 - 西北价差为720元/吨环比 -90；郑醇主力合约基差为 -119元/吨环比 -130 [2] - 甲醇CFR中国主港为401美元/吨环比 -4；CFR东南亚为555美元/吨环比 0 [2] - FOB鹿特丹为439欧元/吨环比 -1；中国主港 - 东南亚价差为 -154美元/吨环比 -4 [2] 上游情况 - NYMEX天然气为2.9美元/百万英热环比 -0.01 [2] 产业情况 - 华东港口库存为86.05万吨环比 -8.47；华南港口库存为29.5万吨环比 -2.15 [2] - 甲醇进口利润为 -133.78元/吨环比 -47.32；进口数量当月值为173.4万吨环比 31.64 [2] - 内地企业库存为435000吨环比 -50400；甲醇企业开工率为92.87%环比 2.72 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为42.43%环比 4.83；二甲醚开工率为5.49%环比 1.36 [2] - 醋酸开工率为85.4%环比 0；MTBE开工率为69.51%环比 0.57 [2] - 烯烃开工率为84.08%环比 0；甲醇制烯烃盘面利润为 -1092元/吨环比 11 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为81.94%环比 6.14；历史波动率40日甲醇为61.86%环比 4.58 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为74.37%环比 -5.89；平值看跌期权隐含波动率甲醇为74.38%环比 -5.89 [2] 行业消息 - 截至3月25日中国甲醇样本生产企业库存43.50万吨较上期降5.04万吨环比降10.39%；样本企业订单待发28.39万吨较上期增0.46万吨环比涨1.64% [2] - 截至3月25日中国甲醇港口库存总量在115.55万吨较上一期数据减少10.62万吨其中华东地区去库库存减少8.47万吨；华南地区去库库存减少2.15万吨本周甲醇港口库存继续如期去库 [2] - 截至3月19日国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.57%环比 +3.08%延长榆林中煤二期装置重启天津渤化负荷提升行业开工有所上涨 [2] 提示关注 周三隆众企业库存和港口库存 [2]