市场表现 - 2026年3月25日，A股市场高开高走，上证综指收于3931.84点，上涨1.30%，深证成指收于13801.00点，上涨1.95%[7] - 创业板指表现强于主板，上涨2.01%[7] - 两市超过九成个股上涨，通信设备、有色金属等行业涨幅居前，仅光伏设备行业小幅下跌[7] - 深沪两市全日成交金额为21931亿元，较前一交易日有所增加[7] - 通信行业领涨中信一级行业，涨幅为3.46%，有色金属行业涨幅为3.01%[9] 估值与流动性 - 当前上证综指平均市盈率为15.79倍，创业板指数为45.41倍，处于近三年中位数平均水平上方[16] - 两市成交金额21931亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[16] 后市研判与风险 - 市场核心压制因素来自海外，中东冲突升级可能推高油价，加剧全球滞胀压力[16] - 若美国通胀超预期，美联储可能推迟降息或重新加息，压制全球流动性及风险偏好[16] - 国内宏观政策提供支撑，央行明确继续实施适度宽松的货币政策，多部门表态维护金融市场平稳[16] - 预计上证指数维持震荡上行可能性较大，短线建议关注有色金属、消费电子、通信设备及半导体等行业[16] - 主要风险包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、海外宏观流动性超预期收紧等[4]