报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期中东地缘政治局势影响原油及航运，顺丁橡胶生产受原料供应偏紧和价格上涨影响，企业亏损，部分装置负荷下降或检修，可售货源偏紧，上周生产企业库存下降，短期库存可能进一步减少 [2] - 需求端国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业赶制外贸订单且内销货源偏紧，产能利用率维持高位；全钢胎企业产能利用率小幅提升，涨价带动出货集中，缺货支撑产能利用率 [2] - 进入季度末，部分企业为完成任务且订单未补齐，开工率预计维持高位，但个别企业可能灵活调整排产 [2] - 美伊地缘冲突有不确定性，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议观望，关注地缘局势对市场情绪的影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为17720元/吨，环比增加920；持仓量为115005，环比增加40340 [2] - 合成橡胶5 - 6价差为505元/吨，环比增加190；丁二烯橡胶仓单数量为23630吨，环比增加60 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化（山东）、大庆石化（上海）、茂名石化（广东）的顺丁橡胶（BR9000）主流价分别为17300元/吨、17250元/吨、17400元/吨、17400元/吨，环比分别增加200、150、200、200 [2] - 合成橡胶基差为 - 320元/吨，环比减少920 [2] 上游情况 - 东北亚乙烯价格为1450美元/吨，环比增加4.55；石脑油CFR日本价格为1088.5美元/吨，环比减少101 [2] - 丁二烯CFR中国中间价为2350美元/吨，环比增加50；WTI原油价格为92.35美元/桶，环比增加4.22 [2] - 山东市场丁二烯主流价为18150元/吨，环比增加150 [2] - 丁二烯当周产能为15.94万吨/周，环比增加0.01；产能利用率为69.71%，环比减少2.99 [2] - 丁二烯港口库存期末值为27600吨，环比减少3400；山东地炼常减压开工率为54.29%，环比减少0.52 [2] - 顺丁橡胶当月产量为14.99万吨，环比增加0.63；当周产能利用率为65.58%，环比减少14.4 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 2500元/吨，环比减少204 [2] - 顺丁橡胶社会库存期末值为4.26万吨，环比减少0.18；厂商库存期末值为34000吨，环比减少1350；贸易商库存期末值为8610吨，环比减少470 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为78.25%，环比增加0.54；全钢胎开工率为70.72%，环比增加0.5 [2] - 全钢胎当月产量为1271万条，环比减少15；半钢胎当月产量为5968万条，环比增加129 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值为41.09天，环比减少2.82；半钢轮胎库存天数期末值为44.59天，环比增加0.75 [2] 行业消息 - 截至3月19日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.32%，环比增加0.59个百分点，同比增加0.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比增加0.41个百分点，同比增加3.31个百分点 [2] - 2026年2月我国重卡市场销售约7.5万辆，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17%，2月下降主要因春节季节性波动 [2] - 截至3月18日，国内顺丁橡胶样本企业库存量为4.26万吨，较上周期减少0.18万吨，环比 - 4.10%，生产受原料影响，企业亏损，装置负荷下降或检修，可售货源偏紧，库存下降 [2]