报告行业投资评级 |品种|评级| | ---- | ---- | |豆一|★★★| |豆油|无明确星级|[1] |棕榈油|无明确星级|[1] |菜油|无明确星级|[1] |豆粕|无明确星级|[1] |菜粕|无明确星级|[1] |玉米|无明确星级|[1] |生猪|无明确星级|[1] |鸡蛋|★☆☆|[1] 报告的核心观点 - 农产品受地缘政治、供应、能源价格等多因素影响，各品种价格走势分化，投资者需关注多方面动态并注意风险 [2][3][4] - 不同品种有不同的价格驱动因素和投资建议，如鸡蛋可逢低布局多头，生猪需关注产能去化 [8][9] 各品种总结 豆一 - 国产大豆减仓价格回调，地缘战争风险外溢效应回吐，本周中储粮竞价拍卖使边际供应增加 [2] - 后续价格需关注中东局势对能源价格影响、宏观预期和资金动向 [2] 大豆&豆粕 - 美伊关系缓和、全球农产品走弱，连粕2605合约减仓下跌1.51% [3] - 中巴检验风波结束，巴西大豆对华供应恢复压制国内豆粕 [3] - 需密切关注美伊局势、能源和肥料市场、特朗普访华及气候动态 [3] 豆油&棕榈油 - 国际原油价格震荡，市场预期升温可能性下降，品种主动减仓回吐溢价 [4] - 新季作物种植期，化肥市场矛盾待观察，供应链风险不明 [4] - 后续价格关注中东局势对能源价格影响、宏观预期和资金动向 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系承压下行，因市场对油菜籽进口前景乐观，美伊冲突缓和挤压地缘政治风险溢价 [6] - 关注中巴大豆检验规则谈判和加菜籽买船情况，加菜籽7月船期CNF报价605美元/吨，折合进口成本5309元/吨，榨利缩窄 [6] - 加籽对华出口恢复，沿海油厂菜籽压榨将恢复，菜粕及菜油库存或回升，供给端宽松施压期价 [6] 玉米 - 北港锦州港平仓价下跌20元/吨，鲅鱼圈港下跌5元/吨，东北现货收购价基本持平，山东现货收购价持平或零星降价 [7] - 国际局势缓和、全球农产品走弱，国内托市小麦拍卖量增加且企业资质开放，或冲击玉米价格 [7] - 需跟进东北售粮进度、国储拍卖信息和期货资金动向 [7] 生猪 - 生猪现货价格创新低，盘面近弱远强、增仓超1万手 [8] - 断奶仔猪价格至成本区间下沿，面临亏损，关注行业产能去化 [8] - 出栏体重环比走高、同比高位，库存压力待去化，2026年供需宽松，猪价中期反转逻辑难成立 [8] 鸡蛋 - 近远月盘面走势分化，近月04合约创新高，07合约创新低，现货价格稳中有涨 [9] - 3 - 7月新开产蛋鸡数量低于淘汰老鸡数量，蛋鸡存栏下滑，鸡蛋现货价格有走强基础，建议逢低布局多头 [9]