行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 核心观点 - 上周（2026年3月16日至3月20日）机械设备指数下跌5.94%，跑输沪深300指数（下跌2.19%），在31个申万一级行业中排名第27位 [2][7] - 人形机器人头部企业宇树科技科创板IPO申请获受理，拟募资42.02亿元，产业化进程加速 [2][4] - 2026年2月挖掘机销量同比下降10.6%，行业延续内需偏弱、出口维持韧性格局 [2][4] - AI算力需求推动光模块向800G/1.6T升级，带动相关封装测试设备需求提升 [4] - 2025年初至2026年3月20日，机械设备申万指数累计上涨47.23%，显著跑赢沪深300指数（上涨19.54%） [9] 上周行情汇总 - 机械设备指数周跌幅为5.94%，同期沪深300指数跌幅为2.19% [7] - 在机械行业子板块中，其他自动化设备板块周跌幅最小，为1.95% [8] - 截至2026年3月20日，机械设备申万指数自2025年初以来累计上涨47.23%，同期沪深300指数上涨19.54% [9] 重点宏观数据 - 2026年2月制造业PMI为49.0%，生产指数为49.6%，新订单指数为48.6% [15][20] - 2025年12月制造业利润总额累计同比增长5.0%，工业企业利润总额累计同比增长0.6% [22] - 2026年2月制造业固定资产投资累计完成额同比增长3.10% [19] - 2026年2月全国固定资产投资累计完成额同比增长1.80% [24] - 2026年2月基础设施建设投资累计同比增长11.4%，房地产开发投资累计同比下降11.1% [27] - 2026年1月累计发行专项债6759亿元，其中新增专项债3677亿元 [30] 细分子行业数据汇总 工程机械行业 - 2026年2月挖掘机销量为17226台，同比下降10.6% [4][34] - 其中，国内市场销量6755台，同比下降42.0%；出口10471台，同比增长37.2% [4] - 2026年1-2月挖掘机累计销量35934台，同比增长13.1%，其中国内销量15478台（同比下降9.19%），出口20456台（同比增长38.8%） [4] - 2026年2月汽车起重机销量1460台，同比下降11.8% [35][36] 机床及工业机器人行业 - 2025年12月工业机器人产量为90116套，同比增长14.70% [41] - 2025年12月金属切削机床产量为8.47万台 [39] 轨交行业 - 2026年1-2月累计生产动车组440辆 [43] - 2025年12月动车组产量为304辆，单月同比增长4.1%，累计同比增长6.7% [43][45] - 2026年1月铁路固定资产投资完成额为463亿元 [45] 油服设备行业 - 2026年2月全球在用钻机数为1885台 [49] - 2026年3月19日布伦特原油均价为108.65美元/桶 [49] - 截至2026年3月13日，美国在用海上钻机14台，陆上钻机539台 [51] - 同期美国原油钻机412台，天然气钻机133台 [52] 船舶及集装箱行业 - 截至2026年3月19日，波罗的海干散货指数（BDI）为2057点 [57] - 2025年12月集装箱吞吐量同比增长8.3%，货物吞吐量同比增长2.2% [57][59] 光伏行业 - 截至2026年3月16日当周，光伏行业多晶硅、硅片、电池片价格指数环比下降，组件价格指数环比持平 [63][68][69] 锂电行业 - 2026年2月新能源汽车销量为76.5万辆，同比下降14.2% [70] - 2026年2月动力电池销量为26.3 GWh，同比下降24.64% [70] 半导体设备行业 - 2026年1月全球半导体销售额为825.4亿美元，环比增长3.65% [73] - 截至2026年3月19日，费城半导体指数为7863.30点，周度环比上涨2.88% [75] 重点公司盈利预测与估值 - 报告列出了覆盖的多个细分领域重点公司的估值、盈利预测及评级，包括机器人、AI基建、工程机械、新能源设备、出口链、芯片设备、光伏设备等板块 [78] - 机器人领域重点公司包括：恒立液压（2026E PE 42.23x）、长盈精密（2026E PE 38.41x）、兆威机电（2026E PE 70.43x）、安培龙（2026E PE 74.51x）、优必选（未盈利）等 [78] - 工程机械领域重点公司包括：三一重工（2026E PE 16.06x）、徐工机械（2026E PE 12.85x）、中联重科（2026E PE 11.66x） [78] - AI基建（液冷/燃气轮机）领域重点公司包括：冰轮环境（2026E PE 20.86x）、汉钟精机（2026E PE 14.71x）、杰瑞股份（2026E PE 24.66x）等 [78] - 报告同时提供了美股、日股及港股市场机械行业主要公司的市值、估值及市场表现数据 [80][82][83]