报告投资评级 - 行业投资评级为“推荐(维持)” [2] 报告核心观点 - 报告认为，近期英伟达GTC大会与OFC2026光通信大会的召开，印证了AI算力板块的高景气度，其中共封装光学技术商业化进程持续提速、发展路径愈发清晰，结合AI算力需求爆发、CPO技术突破及产业链成熟度提升的现状，维持对CPO板块的看好 [5][7] - 中长期，建议关注在新能源、AI智能文字识别与商业大数据、工业AI与软件、半导体高端制造等细分领域具备优势的特定公司 [7] 算力动态 - 算力需求跟踪：2026年3月16日至3月22日，周度token消耗量为20.4T，环比增长20.71% [14] - 市场份额：在tokens规模市场份额中，xiaomi以1.34T tokens占据19.2%的份额，位居首位；google以915B tokens占据13.1%，位列第二；Anthropic、Minimax、OpenAI则分别占据12.6%、10.2%、9.1%的份额 [15] - 算力租赁价格：上周算力租赁价格平稳，例如A100-40G配置中，腾讯云价格为28.64元/时，阿里云价格为31.58元/时；A100-80G价格为5.66元/时，A800-80G价格为6.80元/时 [21] - 产业突破：2026年3月，昆仑万维旗下SkyReels-V4 AI视频大模型在权威评测平台ArtificialAnalysis的文生视频全球榜单中登顶第一，超越OpenAI Sora2、Google Veo3.1等国际顶尖模型 [3][22] - 模型能力：SkyReels-V4通过全模态强化学习体系升级，新增多帧参考等核心能力，大幅提升长视频生成稳定性，可支持1080p、15秒商用长序列生成，并覆盖短剧、影视、广告、数字人等主流内容形态 [24][27][30] - 商业应用：昆仑万维已将SkyReels-V4嵌入自身内容生产体系，其海外短剧平台DramaWave与FreeReels的MAU突破8000万，月流水超4000万美金，其中DramaWave平台占据海外AI剧市场龙头地位 [30] AI应用动态 - 应用流量：2026年3月14日至3月20日，AI相关网站周访问量前三为ChatGPT（1272.0M）、Bing（809.5M）和Gemini（575.5M）；访问量环比增速第一为Discord（+2.09%） [31][32] - 模型发布：2026年3月18日，OpenAI推出两款轻量化模型GPT-5.4mini与GPT-5.4nano，旨在保证响应速度与输出质量的前提下显著降低使用成本 [3][33] - 模型性能：GPT-5.4mini在多项评测中接近旗舰版GPT-5.4，例如在SWE-BenchPro基准测试中得分为54.4%，与旗舰版的57.7%仅差3.3个百分点；在Terminal-Bench 2.0测试中以60.0%对38.2%显著超越前代产品 [34][35] - 定价策略：GPT-5.4mini的输入价格为每百万token 0.75美元，输出价格为每百万token 4.50美元；GPT-5.4nano的输入价格为每百万token 0.20美元，输出价格为每百万token 1.25美元，性价比更高 [41] AI融资动向 - 融资事件：2026年3月，AI智能体模拟训练平台Deeptune完成4300万美元A轮融资，由a16z领投，其曾在2023年完成310万美元种子轮融资 [4][47] - 业务模式：Deeptune打造高保真强化学习模拟环境，还原各类职业工作场景，让AI通过交互式学习提升能力，成立半年便实现百万美元级年度经常性收入 [4][47] 行情复盘 - 指数表现：上周（2026年3月16日至3月20日），AI算力指数日涨幅最大为5.62%，日跌幅最大为-4.16%；AI应用指数日涨幅最大为2.1%，日跌幅最大为-3.21% [51] - 个股表现：AI算力指数内部，铜牛信息以25.23%录得上周最大涨幅，科泰电源以-12.01%录得最大跌幅；AI应用指数内部，东方国信以18.84%录得最大涨幅，每日互动以-15.47%录得最大跌幅 [51] 投资建议与关注公司 - 板块观点：报告维持对CPO板块的看好，认为其是下一代AI集群核心技术，商业化进程在2028年有望成为大规模落地关键节点 [5][7][58] - 公司推荐：中长期建议关注唯科科技（新能源业务高增）、合合信息（AI智能文字识别与商业大数据）、能科科技（工业AI与软件）、罗博特科（半导体高端制造） [7][59] - 盈利预测：报告列出了四家重点关注公司的盈利预测与投资评级，均为“买入” [9][60]