报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国有意停火并提出和谈方案，短期国际油价大幅下跌，利空原糖、郑糖以及油脂价格，策略转为观望；国内新增发 30 万吨棉花进口配额，短期利空郑棉价格、利多美棉价格，中期下游开机率上升，郑棉价格底部获支撑，可逢回调做多；美国停火和谈事态降温利空粮食价格，海关放宽巴西大豆进口检验标准，利空粕类价格，后续关注大豆进口到港节奏和美伊事件进展，短线观望；鸡蛋产能去化慢，供应后置，现货走势偏强但涨价空间和持续性存疑，近端反弹抛空，远端留意成本支撑；生猪供应集中、需求承接有限，现货偏弱，中期涨价基础差，近端维持偏弱，远端分歧加大，暂时观望 [3][6][7][10][13][16][19] 各品种行情资讯总结 白糖 - 2026 年 1 - 2 月我国分别进口食糖 28 万吨、24 万吨，较去年同期均增 22 万吨，合计增加 44 万吨；2 月全国累计产糖 926 万吨，同比减少 45.5 万吨，单月销糖 75 万吨，同比减少 26.6 万吨，工业库存 581 万吨，同比增 84 万吨；2025/26 榨季截至 3 月 15 日，印度累计产糖 2621 万吨，同比增加 249 万吨；泰国食糖产量已达 1027 万吨，同比增加 54.5 万吨；ISO 2 月底预测 2025/26 榨季全球食糖产量预计为 1.8129 亿吨 [2] 棉花 - 2026 年 1 - 2 月，我国分别进口棉花 21 万吨、17 万吨，较去年同期分别增加 6 万吨、5 万吨；分别进口棉纱 16 万吨、13 万吨，较去年同期分别增加 6 万吨、2 万吨；发改委增发 30 万吨税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额；3 月 5 - 12 日当周，美国当前年度棉花出口销售 4.64 万吨，累计出口销售 219.19 万吨，同比减少 17.84 万吨，其中当周对中国出口 0.24 万吨，累计出口 10.65 万吨，同比减少 8.68 万吨；截至 3 月 20 日当周，纺纱厂开机率为 78.6%，环比前一周上调 2.6 个百分点，全国棉花商业库存 504 万吨，同比增加 39 万吨；3 月预测 2025/26 年度全球产量为 2634 万吨，环比 2 月预测上调 24 万吨，较上年度增加 54 万吨，库存消费比 64.42%，环比 2 月预测增加 1.15 个百分点，较上年度增加 2.4 个百分点，其中美国产量 303 万吨，环比 2 月预测持平，出口预估维持不变，库存消费比 30.43%，环比持平，巴西产量预估增加 16 万吨至 425 万吨，印度产量预估维持在 512 万吨，中国产量上调 10 万吨至 773 万吨 [5] 蛋白粕 - 标普全球预测 2026 年美国玉米种植面积将达 9520 万英亩，高于 1 月预测的 9500 万英亩；大豆种植面积上调至 8500 万英亩，高于 1 月预测的 8450 万英亩；3 月 5 - 12 日当周美国出口大豆 30 万吨，当前年度累计出口大豆 3679 万吨，同比减少 884 万吨，其中当周对中国出口大豆 8 万吨，当前年度对中国累计出口 1098 万吨，同比减少 1065 万吨；截至 3 月 20 日当周，样本大豆港口库存 513 万吨，同比增加 252 万吨，大豆压榨厂开机率为 54.22%，同比增加 14.01 个百分点；3 月预测 2025/26 年度全球大豆产量为 427.17 百万吨，环比 2 月预测减少 0.99 百万吨，较上年度增加 0.028 百万吨，库存消费比为 29.54%，环比 2 月减少 0.01 个百分点，较上年度减少 0.3 个百分点，其中美国大豆产量为 115.99 百万吨，环比 2 月预测持平，巴西产量为 180 百万吨，环比 2 月预测持平，阿根廷产量为 48 百万吨，环比 2 月预测减少 0.5 百万吨，美国出口量预测维持在 42.86 百万吨 [9] 油脂 - 印尼总统表示煤炭、毛棕榈油及其衍生品生产企业在满足国内需求前不得出口；2026 年 3 月 1 - 15 日马来西亚棕榈油产量环比下降 5.28%；印尼政府研究年中重新启动 B50 强制掺混政策的可能性；2026 年 1 月印尼棕榈油出口总量为 230 万吨，环比前一个月减少 49 万吨，同比增加 86 万吨；2 月马来西亚棕榈油产量为 128 万吨，环比前一个月减少 30 万吨，较去年同期增加 9 万吨，出口量为 113 万吨，环比前一个月减少 33 万吨，较去年同期增加 13 万吨，库存为 270 万吨，环比前一个月减少 12 万吨，较去年同期增加 119 万吨；马来西亚 2026 年 3 月 1 - 20 日棕榈油产品出口量，AmSpec 数据显示为 116.6 万吨，较上月同期增加 49.6%，ITS 数据显示为 119.1 万吨，较上月同期增加 38.1%；截至 2 月底印度植物油库存为 187 万吨，环比前一个月增加 12 万吨，较去年同期基本持平；3 月 20 日当周，国内样本数据三大油脂库存为 195 万吨，同比减少 9.5 万吨 [12] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格多数稳定，主产区均价持平于 3.28 元/斤，黑山大码持平于 3.1 元/斤，馆陶小落 0.05 元至 3.11 元/斤，供应正常，市场整体走货一般，局部地区略好，预计短期全国鸡蛋价格多数或走稳，少数地区或涨 [15] 生猪 - 昨日国内猪价普遍继续下跌，河南均价落 0.07 元至 9.71 元/公斤，四川均价落 0.16 元至 9.51 元/公斤，贵州均价落 0.12 元至 8.87 元/公斤，下游接货积极性不高，压价情绪较浓，养殖端走货阻力较大，预计今日或延续降价走量操作，实际成交价或再度下滑 [18]