报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 地缘冲突态势成市场核心焦点，金价受相关消息面扰动显著 [3] - 近期油价回落缓解全球通胀压力，减轻市场对美联储进一步加息的担忧；若地缘冲突缓和，高能源价格及供应链扰动对全球经济的压力将缓解，各国央行加息概率有望下降，黄金或将重拾上涨动能 [3] - 油价高位带来的通胀预期未完全缓解，美联储短期内难获通胀明确回落的数据支撑，叠加各国央行谨慎表态，贵金属短期面临估值压力 [3] - 策略上建议谨慎看空，沪金主力合约参考运行区间 920 - 1050 元/克，沪银主力合约参考运行区间 14500 - 20500 元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金涨 1.82%，报 1016.92 元/克，沪银涨 1.88%，报 18000.00 元/千克；COMEX 金跌 0.89%，报 4511.60 美元/盎司，COMEX 银跌 1.83%，报 71.32 美元/盎司；美国 10 年期国债收益率报 4.33%，美元指数报 99.65 [1] - 俄罗斯总统普京签署法令，自 5 月 1 日起禁止从俄罗斯出口超过 100 克的金条，包含例外情况且不适用于商业银行；自 4 月 1 日起限制从俄罗斯向欧亚经济联盟携带现金卢布的金额，折合不得超过 10 万美元 [1] - 伊朗提出结束战争的五项条件，明确停火前提是接受所有条件，此前不开展任何谈判；伊朗军方表示持续监测敌方动向，若敌方在伊朗领土采取地面行动或通过波斯湾、阿曼湾活动增加其防御成本，将开辟新战线回应；伊朗有能力和意愿威胁曼德海峡，并已为局势升级做好充分准备 [2] 金银重点数据汇总 - COMEX 黄金收盘价（活跃合约）4474.90 美元/盎司，成交量 20.68 万手，持仓量 41.14 万手，库存 996 吨 [5] - LBMA 黄金收盘价 4413.55 美元/盎司，收盘价（活跃合约）1013.96 元/克，成交量 52.93 万手，持仓量 29.39 万手，库存 106.74 吨，沉淀资金 476.74 亿元 [5] - SHFE 黄金收盘价多付空 1014.44 元/克，成交量 80.43 吨，持仓量 243.45 吨 [5] - COMEX 白银收盘价（活跃合约）71.45 美元/盎司，持仓量 11.48 万手，库存 10309 吨 [5] - LBMA 白银收盘价 69.97 美元/盎司，收盘价（活跃合约）18111.00 元/千克，成交量 149.65 万手，持仓量 44.50 万手，库存 376.09 吨，沉淀资金 217.60 亿元 [5] - SHFE 白银收盘价空付多 18121.00 元/千克，成交量 456.89 吨，持仓量 2890.428 吨 [5] 金银 ETF 持仓情况 - 黄金 SPDR 美国持有量 1052.99 吨，沉淀资金 1493.74 亿美元，成交量 1747.85 万份；iShare 美国持有量 474.31 吨；GBS 英国持有量 30.37 吨；PHAU 英国持有量 53.24 吨；GOLD 英国持有量 29.79 吨；SGBS 瑞士持有量 35.04 吨 [66] - 白银 SLV 美国持有量 15513.67 吨，沉淀资金 348.86 亿美元，成交量 3755.70 万份；ETPMAG 澳大利亚持有量 482.96 吨；PSLV 加拿大持有量 6747.37 吨；CEF 加拿大持有量 1583.02 吨 [66]