报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内现货价格跟随成本端宽幅震荡 关注后续成本端及上下游降负情况 [5] - MEG后续港口将加速去化 市场仍将延续偏强格局 后续关注海外供应恢复进度以及聚酯负荷变化 [6] 各目录内容总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面昨日期货跌后反弹 市场商谈氛围一般 现货基差走强 今日主流现货基差在05 - 68 基差方面现货6465 05合约基差 -127 盘面升水 库存方面PTA工厂库存5.92天 环比减少0.02天 盘面20日均线向上 收盘价收于20日均线之上 主力持仓净多 空翻多 [5] - MEG基本面周三价格大幅下挫后回升 市场商谈尚可 早间盘面大幅下挫 现货低位成交至4710 - 4720元/吨附近 随后盘面低位回升上行 午后现货商谈多在05合约贴水35 - 50元/吨附近 基差方面现货4863 05合约基差 -173 盘面升水 库存方面华东地区合计库存91.7万吨 环比减少5.8万吨 盘面20日均线向上 收盘价收于20日均线之上 主力持仓净空 空减 [6][7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PX供需平衡表展示了2025年9月 - 2026年6月的产能基数、产量、进口量、需求、库存变化等数据 [10] - PTA供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、出口、总消费、过剩量等数据 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、总消费、过剩量等数据 [12] - 价格及基差数据展示了2026年3月25日和24日石脑油、PX、PTA、MEG等现货价 期货价及基差变化 还有PTA加工费、MEG内盘利润等数据 [13] - 还展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存 PTA月间价差、基差 MEG月间价差、基差 现货价差 库存分析 聚酯上下游开工率 各产品利润等多组数据的历史走势 [15][24][37][40][51][55][58] 影响因素总结 - 利多因素逸盛新材料360万吨开始降负 威廉化学250万吨降负至9成 嘉兴石化150万吨因故停车 逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行 [9] - 利空因素未提及 当前主要逻辑和风险点 - 短期商品市场受宏观面影响较大 关注成本端 盘面反弹需关注上方阻力位 [9]