报告行业投资评级 - 铝区间震荡；氧化铝偏弱运行；铸造铝合金跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 美伊冲突进入外交与军事并行的高度紧张阶段，美国提出停战方案同时加速向中东增兵，伊朗拒绝接受特朗普特使并警告霍尔木兹海峡能源通道将承压 [2] - 散户自2023年底以来首次抛售美股，本周一散户投资者录得2023年11月以来首次单日净卖出，合计抛售约2060万美元个股 [2] - 铝趋势强度为0；氧化铝趋势强度为 -1；铝合金趋势强度为0 [2] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价23860，较T - 1涨235，较T - 5跌940，较T - 22涨545，较T - 66涨1995；夜盘收盘价23820 [1] - LME铝3M收盘价3242，较T - 1跌4，较T - 5跌178，较T - 22涨132，较T - 66涨354 [1] - 沪铝主力合约成交量314226，较T - 1减34252，较T - 5增26953，较T - 22减69096，较T - 66增58295 [1] - 沪铝主力合约持仓量266870，较T - 1增5712，较T - 5减40455，较T - 22增67388，较T - 66增1247 [1] - LME铝3M成交量19807，较T - 1减5375，较T - 5减15746，较T - 22减8808，较T - 66减1912 [1] - LME注销仓单占比36.07%，较T - 1降0.09%，较T - 5降1.39%，较T - 22升25.82%，较T - 66升26.34% [1] - LME给cash - 3M价差47.37，较T - 1持平，较T - 5升14.99，较T - 22升69.69，较T - 66升10.27 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 65，较T - 1降20，较T - 22降35，较T - 66降15 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本78.45，较T - 1升2.79，较T - 5降6.09，较T - 22升5.19，较T - 66升6.25 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2963，较T - 1跌51，较T - 5跌85，较T - 22涨139，较T - 66涨286；夜盘收盘价2936 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量568924，较T - 1增43246，较T - 5减446572，较T - 22减541634，较T - 66增326830 [1] - 沪氧化铝主力合约持仓量220782，较T - 1减10697，较T - 5减53152，较T - 22减121018，较T - 66减139138 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 34，较T - 1降1，较T - 5升3，较T - 22升102，较T - 66升21 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本27.20，较T - 1持平，较T - 5降0.53，较T - 22降11.03，较T - 66降1.71 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价22930，较T - 1涨345，较T - 5跌665；夜盘收盘价22860 [1] - 铝合金主力合约成交量4542，较T - 1减686，较T - 5减2063 [1] - 铝合金主力合约持仓量3563，较T - 1减490，较T - 5减1704 [1] - 近月合约对连一合约价差45.00，较T - 1升105，较T - 5升20 [1] - 现货升贴水 - 130，较T - 1升10，较T - 5升70，较T - 22升20，较T - 66降80 [1] 现货市场 电解铝 - 上海保税区Premium233，较T - 1升8，较T - 5升28，较T - 66升143 [1] - 欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)492.5，较T - 1持平，较T - 5升5.0，较T - 22升137.5，较T - 66升165.0 [1] - 预培阳极市场价5943，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌48，较T - 66跌243 [1] - 佛山铝棒加工费300，较T - 1降10，较T - 5升210，较T - 22升250，较T - 66降50 [1] - 山东1A60铝杆加工费350，较T - 1持平，较T - 5升50，较T - 22升150，较T - 66升300 [1] - 铝锭精废价差580，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌151，较T - 66升224 [1] - 电解铝企业盈亏7311.25，较T - 1升269.07，较T - 5跌855.15，较T - 22升408.91，较T - 66升1781.47 [1] - 铝现货进口盈亏 - 3380.79，较T - 1降251.07，较T - 5降405.95，较T - 22降1698.33，较T - 66降1670.32 [1] - 铝3M进口盈亏 - 2817.71，较T - 1降161.51，较T - 5降253.69，较T - 22降1298.53，较T - 66降1123.38 [1] - 铝板卷出口盈亏5481.55，较T - 1升190.01，较T - 5跌128.04，较T - 22升1856.68，较T - 66升1990.91 [1] - 国内铝锭社会库存135.60万吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22增50.30，较T - 66增76.50 [1] - 上期所铝锭仓单40.48万吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22增24.93，较T - 66增33.80 [1] - LME铝锭库存42.68万吨，较T - 1降0.09，较T - 5降0.99，较T - 22降6.42，较T - 66降11.12 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2770，较T - 1升8，较T - 5升40，较T - 22升124，较T - 66降85 [1] - 氧化铝连云港到岸价(美元/吨)342，较T - 1降2，较T - 5升14，较T - 22升12 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2755，较T - 1持平，较T - 5升20，较T - 22升35，较T - 66降130 [1] - 澳洲氧化铝FOB(美元/吨)310，较T - 1持平，较T - 5升12，较T - 22降1，较T - 66降4 [1] - 山西氧化铝企业盈亏42，较T - 1升15，较T - 5升85，较T - 22升190，较T - 66升142 [1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)较T - 1、T - 5持平，较T - 22升2，较T - 66降8 [1] - 印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)较T - 1、T - 5、T - 22、T - 66持平 [1] - 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)67，较T - 1、T - 5持平，较T - 22升6 [1] - 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)500，较T - 1、T - 5、T - 22持平，较T - 66降50 [1] 铝合金 - 保太ADC1223800，较T - 1升100，较T - 5跌700，较T - 22升800，较T - 66升2900 [1] - 保太ADC12 - A0040，较T - 1降190，较T - 5升50，较T - 22升180，较T - 66升870 [1] - 三地库存合计32860，较T - 1持平，较T - 5减2932，较T - 22减8516 [1] 其他 - 陕西离子膜液碱(32%折百)2295，较T - 1、T - 5、T - 22持平，较T - 66降335 [1]