报告行业投资评级 - 黑色建材钢矿评级为多 [1] 报告的核心观点 - 预计钢矿震荡走势，均未能突破压力位，建议单边短线操作，做多卷螺差套利策略继续持有，择机布局做多螺矿比 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹、热卷、铁矿均冲高回落，夜盘均收跌 [1] 重要资讯 - 2月底全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增15.9% [1] - 2026年2月，中国不锈钢材进口量为12.26万吨，环比减少2.22万吨，降幅15.32%；同比减少3.74万吨，降幅23.39%；1 - 2月，进口总量为26.73万吨，同比减少5.46万吨，降幅16.93% [1] - 2026年2月，国内出口不锈钢总量26.00万吨，环比增加2.74万吨，增幅11.78%；同比减少1.52万吨，降幅5.53%；1 - 2月，出口总量为49.27万吨，同比减少26.27万吨，降幅34.78% [1] - 2026年2月，净出口总量为13.74万吨，环比增加4.96万吨，增幅56.49%；1 - 2月，净出口总量为22.54万吨，同比减少20.8万吨，降幅48.00% [1] - 据英国《每日电讯报》24日报道，伊朗拒绝接受美国总统特使威特科夫和特朗普女婿库什纳作为美国谈判代表，指责两人“背信弃义” [1] - 自3月25日起，邯郸市大气扩散条件转差，可能出现中度及以上污染过程，市重污染天气应急指挥部决定3月25日14时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [1] - 伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家的船只可以在协调后安全通过霍尔木兹海峡 [1] - 伊朗拒绝美国提出的停战方案，并提出伊方关于停战的5项条件，包括敌方必须彻底停止“侵略与暗杀行为”，保障并明确战争赔款与损失赔偿的支付等 [1] 市场逻辑 - 25日上海中天螺纹3240，-10；上海鞍钢/本钢热卷3300，+0 [1] - 25日青岛港进口铁矿主流品种市场价格下跌3，60.8%PB粉792跌3，超特粉676跌3，61.6%PB块902跌3，卡粉957跌3，SPGF混合粉762跌3（单位：元/湿吨） [1] - 25日港口焦炭现货市场暂稳运行，内贸现货市场交投氛围有所好转，两港贸易集港数量较上一工作日震荡持稳，两港总库存较上一工作日继续增加，日照港46增1，青岛港80增1.5，总库存126较上周增11 [1][2] 交易策略 - 螺纹主力支撑位3000，压力位3200；热卷支撑位3180，压力位3350；铁矿主力支撑位750，压力位840 [2] - 单边短线操作 [2] - 做多卷螺差套利策略继续持有，周三收盘价差181，建议止损位价差提升至140，止盈位200左右 [2] - 螺矿比3.88，建议择机布局做多螺矿比，即多螺纹空铁矿，目标位螺矿比升为4以上，同时需关注后期主力移仓换月可能带来的影响 [2]