报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 中东局势多变，油脂宽幅震荡，昨日三大油脂价格震荡下跌，3月26日10万吨2022年产国产大豆拍卖消息影响持续发酵，市场大豆现货供应偏紧现状有望缓解，叠加中东局势变动，油脂价格承压 [1][3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2605合约9510.00元/吨，环比变化 -134元，幅度 -1.39%；豆油2605合约8550.00元/吨，环比变化 -44.00元，幅度 -0.51%；菜油2605合约9707.00元/吨，环比变化 -106.00元，幅度 -1.08% [1] 现货价格及基差 - 广东地区棕榈油现货价9480.00元/吨，环比变化 -200.00元，幅度 -2.07%，现货基差P05 + -30.00，环比变化 -66.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8720.00元/吨，环比变化 -100.00元/吨，幅度 -1.13%，现货基差Y05 + 170.00，环比变化 -56.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格10240.00元/吨，环比变化 -100.00元，幅度 -0.97%，现货基差OI05 + 533.00，环比变化 +6.00元 [1] 近期市场资讯 - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1 - 25日棕榈油出口量为1414990吨，较上月同期出口的1022673吨增加38.4% [2] - 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚3月1 - 25日棕榈油出口量为1389549吨，较上月同期出口的922649吨增加51% [2] - 加拿大菜籽（5月船期）C&F价格595美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；（7月船期）C&F价格605美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨 [2] - 阿根廷豆油（4月船期）C&F价格1255美元/吨，与上个交易日相比持平；（6月船期）C&F价格1205美元/吨，与上个交易日相比持平 [2] - 加拿大菜油（4月船期）C&F报价1130美元/吨，与上个交易日相比持平；（6月船期）1110美元/吨，与上个交易日相比持平 [2] - 美湾大豆（4月船期）C&F价格509美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；美西大豆（4月船期）C&F价格503美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；巴西大豆（4月船期）C&F价格478美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（4月船期）231美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调2美分/蒲式耳；美国西岸（4月船期）215美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调2美分/蒲式耳；巴西港口（4月船期）149美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调1美分/蒲式耳 [2]