资金来源 - 美国能源部聚变能源科学(FES)2025财年预算达7.9亿美元,同时私营部门为核聚变累计融资近900亿美元,2025年当年筹集近220亿美元[6] - 美国“BRAIN计划”联邦政府承诺12年内投资约450亿美元,Neuralink累计融资超过6亿美元[7] - 美国《国家量子倡议重新授权法案》提供270亿美元联邦资金,并探索政府直接入股企业[8] - 欧盟量子科技旗舰计划10年投入约100亿欧元,截至2024年欧盟层面总投入约200亿欧元,成员国过去5年投入约900亿欧元[10] - 欧盟“欧洲氢银行”计划投资300亿欧元建立“未来氢能市场”,并计划动员约47000亿欧元投资以实现2050年氢能目标[11][17] - 日本“登月研发计划”(Moonshot R&D)初步预算约1000亿日元(约9亿美元),其战略创新推进计划(SIP)量子项目年度预算超200亿日元[13][14] 投入机制 - 美国DARPA预算通过立法稳定拨付,从1996年约22.7亿美元增长至2026年约490亿美元,累计增长近一倍[16] - 欧盟通过多年期财务框架(MFF)锁定资金,“地平线欧洲”(2021-2027年)总预算达9550亿欧元,新一轮MFF(2028-2034年)总规模接近2万亿欧元[17][18] - 日本采用SIP计划多期滚动机制,通常以5年为一个周期推进,Moonshot计划设定2050年远期目标并提供中期资金保障[19] 风险分担 - 欧洲公共资金承担“首损”,例如设定担保组合的20%损失由公共预算吸收,以撬动私人资本[21] - 欧洲投资银行(EIB)通过提供50亿欧元反担保等信用增强工具,预计可推动高达800亿欧元的实体投资[22] - 日本政府通过定期发布“技术路线图”和评估报告,明确技术成熟度与风险,降低投资者决策障碍[25]
当前经济与政策思考:如何实现未来产业的投入增长和风险分担
中泰证券·2026-03-26 17:02