报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各期货品种进行分析，认为中东局势影响各品种走势，多数品种短期震荡，部分品种受供需、政策等因素影响呈现不同态势 各品种总结 金融期货 - 股指受中东局势影响，情绪修复慢，下方空间有限，短期震荡调整，外围风险压制盘面 [2] - 国债因中东局势缓和，交易动力不足，资金面平稳，缺乏明确驱动，短期窄幅震荡 [2] 集运欧线 - 地缘溢价回落，市场转向淡季供需基本面，4月货量支撑不足，船公司现货运价回落，新主力合约承压震荡，短期偏弱 [3] 有色金属 - 铂钯因伊朗停火条件谈判分歧加剧，价格震荡偏弱，但中长期布局价值仍存 [4] - 黄金和白银受中东局势和美联储加息预期影响，短期反弹受限，低位震荡 [5] - 铜压力位上移，宏观预期偏空影响减弱，下游消费弱，现货贴水扩大，高波动率延续，资金支撑盘面企稳 [5] - 铝呈现外强内弱格局，海外库存去化，国内库存高位，去库慢，价格震荡，沪伦比走弱 [6] - 氧化铝价格在3000元关口博弈加剧，几内亚政策未落地，运输成本回落预期打压期价，多空交织，走势震荡 [6] - 铸造铝合金对沪铝跟随性强，因原材料紧俏和税收政策影响，下方支撑强 [7] - 锌供给端压力释放，需求端延迟，库存季节性累库，关注低价库存转折点，跟随板块震荡 [8] - 镍和不锈钢受印尼政策、美伊局势、美元走势等影响，供需与政策共同驱动 [8] - 锡价格反弹，基本面利空释放，下游采买回暖，核心驱动聚焦宏观与地缘局势，短期震荡 [9] - 碳酸锂供应宽松，需求刚需采购，市场由供需和资金情绪主导，盘面震荡 [9] - 工业硅和多晶硅市场核心矛盾是供需失衡，供给压制，需求不足 [10] - 铅供给端有压力，需求端复苏，预计价格偏强震荡 [11] 黑色 - 螺纹钢和热卷成本支撑强但上涨空间有限，热卷高库存和高仓单压制，地产与基建政策托底需求 [12] - 铁矿石事件驱动明显，多空交织，基本面近强远弱，价格受成本和现货支撑，中长期受供需预期压制 [12] - 焦煤和焦炭跟随能源预期波动，估值高位，价格上涨脱离基本面难持续 [13] - 硅铁和硅锰锰矿价格坚挺，铁合金下方成本支撑增强，关注飓风对矿区影响 [14][15] 能源化工 - 原油美伊谈判分歧大，霍尔木兹海峡不稳定，短期受消息面扰动，波动收敛 [16] - 燃料油下游需求弱和市场竞争报价施压，亚洲低硫燃料油中期供应紧平衡，市场阶段性走弱未扭转供应偏紧逻辑 [16] - 沥青地缘扰动是核心因素，盖过自身基本面 [17] - 纯苯 - 苯乙烯受中东局势影响，市场波动加剧，短期震荡偏强 [17] - LPG跟随原油回落，亚太供需宽松预期和高库存担忧加剧，多空交织，短期震荡 [18] - PP丙烯供应端有支撑，价格难回事件前水平，短期观望 [18] - 塑料短期偏弱震荡，基本面有支撑，供需与地缘共同作用，等待局势明朗 [19] - 橡胶资金情绪分化，合成橡胶冲高回落，天然橡胶震荡企稳，中长期供需结构支撑估值 [19] - 纯碱日产高位，供应压力大，刚需持稳偏弱，库存表现好于预期，中长期供应高位预期不变 [20][21] - 玻璃浮法玻璃冷修预期持续，中游库存高限制价格高度，需求有待验证 [21] - 烧碱供应压力缓解，需求支撑稳定，库存去化，期价区间震荡 [22] 农产品 - 生猪价格低位震荡，供需失衡，期价反弹动力不足 [23] - 油料4月中美谈判延后，关注生柴会议，内盘短期受产地影响现货挺价，中期大供应逻辑不变，豆菜粕价差修复 [24][25] - 油脂受原油价格影响，随局势缓和转弱，关注美伊谈判进展 [25] - 棉花受美以伊冲突和国内配额下放影响回落，但下游库存低，消费好，棉价下方有支撑，关注美棉出口 [25] - 白糖受印度出口、广西糖厂收榨、中东局势等影响，价格震荡，关注地缘缓和后出口需求 [26] - 鸡蛋价格宽幅震荡，清明备货消化，下游对高价接受度一般，成本与供需主导走势 [26] - 红枣市场关注需求端，下游走货平淡，价格上方有压力，低位震荡筑底 [27][28]