核心观点与影响机制 - 原油价格上涨对全球贸易的冲击通过需求端（推高成本、引发通胀担忧、抑制需求）和供给端（冲击依赖进口的经济体产能）两个维度传导[2][3] - 油价对我国出口的影响取决于全球出口总额下降与我国出口份额提升的抵消作用，呈现非线性“U型”关系[1][3] - 由于中国原油储备充足且外部能源依赖度低，油价上涨造成的全球贸易收缩对中国冲击相对较小[1][3] 测算前提与基准 - 测算前提：油价上涨主要影响中国、日本、韩国、印度及东盟等亚洲经济体[3] - 核心模型：油价每上涨10%，全球GDP增速下降0.1个百分点，进而导致全球出口增速下降0.5个百分点[3] - 基准预测：2026年全球贸易增速（WTO预测）约为1.9%[3] 分情景测算结果（2026年中国出口增速） - 情景1（油价80美元/桶）：油价较2025年上涨23.6%，全球出口增速降至0.7%，中国出口份额提升0.4%，中国出口增速为1.1%[3] - 情景2（油价100美元/桶）：油价较2025年上涨54.5%，全球出口增速降至-0.8%，中国出口份额提升0.9%，中国出口增速在0%附近，可能小幅负增长[4] - 情景3（油价120美元/桶）：油价较2025年上涨85.4%，全球出口增速降至-2.4%，中国出口份额提升3.4%，中国出口增速为0.9%[4] 数据支撑与风险提示 - 数据支撑：2024年东盟、印度、日本、韩国占全球出口份额分别为8.1%、1.8%、3.0%、2.9%[4][9]；2025年东盟原油储备天数严重不足[6][8] - 主要风险：伊朗冲突恶化导致油价超预期上涨；美联储高利率持续时间过长引发流动性危机；全球经济增速超预期下行[4]