外盘原糖上涨缩小内外糖差价，尽管目前全球糖市仍然宽松，但是由于原油 价格大涨，原糖逐渐走出谷底。在进口利润逐渐缩窄的背景下，预估白糖下方空 间逐渐缩小，筑底行情逐渐明朗，预估后续可能延续震荡上行。 【冠通期货研究报告】 软商品日报：震荡上行 发布日期：2026 年 3 月 26 日 棉花：下游金三银四旺季表现尚可，订单数量有所增加，纺企开机率持稳， 逢低补库棉花原料。整体看，棉花供应充足，旺季需求表现尚可，关注新季棉花 种植面积调减情况。 消息面上特朗普访华时间表确定在 5 月 14-15 日，该消息对中美贸易起到稳 定的作用，且存在一定下调关税和购买美棉的预期。 短期棉花仍然保持偏强震荡走势，建议低多为主，由于最近各国下调新一季 度的种植面积，注意四月份各个国家种植面积的落地。 白糖：中东冲突持续，ICE 原糖期价跟随国际油价反弹补涨，盘中最高触及 15.91 美分/磅，再度刷新近 5 个月新高，最终报收于 15.9 美分/磅，上涨 0.38 美分/磅。原糖收盘后，市场传出美伊停火及和谈预期，WTI 原油盘后 1 小时内 急挫超 6%，地缘局势演变对糖价的扰动仍需重点跟踪。3 月 25 日，印度食品部 宣布 ...