报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力，预计盘面延续宽幅震荡波动 [1] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，基本面驱动走弱，盘面逻辑面临回归弱现实和高库存的结构矛盾，预计短期维持震荡波动 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力高开低走，日内走低，120分钟布林带三轨缩口，短期震荡信号，盘中压力看日线60均线1070附近，支撑关注低点1020附近 [1] - 成交量较昨日增27.8万手，持仓量较昨日增12.8万手；日内最高1059，最低1023，收盘1036，较昨日结算价跌23元/吨，跌幅2.17% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7362.2万重箱，环比-81.4万重箱，环比-1.09%，同比+9.86%；折库存天数33.6天，较上期-0.1天 [1] - 上月地产数据延续低迷，近期下游需求恢复不及预期，现货面临高库存与需求疲软压力；短期受地缘局势谈判缓和情绪影响，盘中走弱，需关注谈判进展 [1] 纯碱 - 主力合约高开低走，日内走弱，120分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡信号，压力关注布林带上轨1260附近，支撑关注下轨线1200附近 [2] - 成交量较昨日减19.7万手，持仓量较昨日减13841手；日内最高1248，最低1215，收盘1225，较昨日结算价跌15元/吨，跌幅1.21% [2] - 国内纯碱厂家总库存185.19万吨，较周一增加4.03万吨，涨幅2.22%；较上周四下降0.19万吨，跌幅0.10%；去年同期库存量为163万吨，同比增加22.19万吨，涨幅13.61% [2] - 短期地缘风险推升能源成本以及库存边际去化，对盘面形成支撑驱动；受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需偏弱 [3] - 短线地缘局势及能源价格波动对纯碱的影响仍在，需关注能源价格变动以及纯碱成本是否持续上移 [3][6]