报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受地缘政治影响市场短期不确定性较大，投资者需注意控制仓位、防控风险 [2] 各部分总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌3.85%报4376.90美元/盎司，COMEX白银期货跌6.22%报68.12美元/盎司；沪金主力合约下跌2.83%报980.08元/克，沪银主力合约下跌5.66%报16841元/千克 [1] 重要资讯 - 3月26日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加0.286吨，当前持仓量为1052.705吨；全球最大白银ETF持仓较上日减少104.21吨，当前持仓量为15409.46吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储4月加息25个基点的概率为6.2%，维持利率不变的概率为93.8%；到6月累计加息25个基点的概率为19.9%，累计加息50个基点的概率为1.0%，维持利率不变的概率为79.2% [1] - 美国上周首次申领失业救济人数为21万人，预估为21万人，前值为20.5万人 [1] - 截至3月20日当周，土耳其央行黄金储备从820.8吨降至771.8吨，抛售约22吨黄金，还进行了约31吨的黄金互换交易 [1] - 特朗普称应伊朗政府要求将打击伊能源设施时间推后10天至4月6日，双方谈判进展顺利；伊朗官员称未就美国潜在袭击提出请求，已认定美国谈判声明为“第三次欺骗”，目前无谈判安排 [1] 市场逻辑 - 周四美伊紧张局势持续，美国延长对伊能源设施打击暂停期，伊朗回应无谈判安排；国际原油价格小幅上涨，美股下跌，2年期美债收益率上升约10个基点收报3.98%，美元指数上涨0.29%至99.92；叠加土耳其央行出售黄金消息，COMEX黄金和COMEX白银均回落 [1][2] - 美国流露出和谈意向，但美伊双方立场差别大需调和，未来演变需持续关注 [2] 交易策略 - 受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，投资者注意控制仓位，防控风险 [2]