报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊停火谈判陷僵局，特朗普推迟十天打击伊朗能源设施，金价和银价回落；美伊和谈预期不确定性大，但情绪和缓，金银价格震荡；美伊冲突升级、油价高涨、加息预期升温使金银价回吐涨幅，中期选举带来动荡和宽松政策，宏观层面仍有支撑 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：COMEX黄金期货跌3.85%报4376.90美元/盎司；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨8.34个基点报4.414%；美元指数涨0.3%报99.93，离岸人民币对美元贬值报6.9206 [4] - 白银：COMEX白银期货跌6.22%报68.12美元/盎司；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨8.34个基点报4.414%；美元指数涨0.3%报99.93，离岸人民币对美元贬值报6.9206 [5] 每日提示 - 黄金：基差-3.48，现货贴水期货，库存1067463千克不变，20日均线向下，k线在20日均线下方，主力净持仓多且主力多减 [4] - 白银：基差-13，现货贴水期货，沪银期货仓单370299千克，减少5795千克，20日均线向下，k线在20日均线下方，主力净持仓多且主力多增 [5] 今日关注 07:00美联储副主席Jefferson谈论美国经济；07:10美联储理事Barr讲话；时间待定2026全球开发者先锋大会开幕，中关村论坛一脑机接口创新发展论坛举行；09:30中国1至2月规模以上工业企业利润；15:00英国2月零售销售；22:00美国3月密歇根大学消费者信心指数终值；23:00美国里士满联储主席Barkin谈论经济前景；23:30美国费城联储主席Anna Paulson谈论宏观经济与货币政策，旧金山联储主席戴利在一场货币政策研讨会上做开场白讲话；次日00:00欧洲央行执委Schnabel讲话；周日欧洲多国开始实行夏令时，市场交易时间提前一小时 [15] 基本面数据 - 黄金：利多因素为全球动荡、中东局势紧张、影子美联储显著、美联储新主席将上任、特朗普关税风波再起；利空因素为油价高涨、资金转移至原油及相关商品、美联储加息预期升温、俄乌和谈预期乐观、对等关税失效 [9][14] - 白银：利多因素为全球动荡、中东局势紧张、影子美联储显著、美联储新主席将上任、特朗普关税风波再起、光伏和科技板块支撑、现货库存低；利空因素为油价高涨、资金转移至原油及相关商品、美联储加息预期升温、风险偏好恶化、俄乌和谈预期乐观 [12][14] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年3月26日多单量147144，较前一日减少1974，减幅1.32%；空单量44494，较前一日增加2307，增幅5.47%；净持仓102650，较前一日减少4281，减幅4.00% [38] - 沪银前二十持仓：2026年3月26日多单量240033，较前一日增加238，增幅0.10%；空单量214706，较前一日增加1561，增幅0.73%；净持仓25327，较前一日减少1323，减幅4.96% [41] - SPDR黄金ETF持仓持平 [43] - 白银ETF持仓小幅减少 [45] - COMEX金仓单继续减少，依旧处于高位，沪金仓单小幅增加 [47] - 沪银仓单小幅增加，处于近6年最低，COMEX银仓继续减少 [49]