报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆价格震荡运行，本周针叶浆和阔叶浆周均价环比下降，市场消息面平静，业者观望，需求端刚需采购，港口库存累库拖累浆价 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 期货市场：纸浆主力日盘收盘价5.156元/吨，较前日降68；夜盘收盘价5.170元/吨，较前日降26；成交量225,461手，较前日降34,092；05合约持仓量173,789手，较前日降12,556；仓单数量186,562吨，与前日持平；前20名会员净持仓-30,869手，较前日增1,411 [3] - 价差数据：基差方面，银星 - 期货主力为44，较前日增68；金鱼 - 期货主力（非标）为 -556，较前日增68；月差SP05 - SP07为 -48，较前日降2 [3] - 现货市场：针叶浆北木、凯利普价格5450元/吨，月亮5150元/吨，银星5200元/吨、国际价格710美元/吨，俄针5050元/吨；阔叶浆金鱼、明星4600元/吨，明星国际价格620美元/吨，小叶4550元/吨，布阔4500元/吨；化机浆昆河3800元/吨；本色浆金星4800元/吨、国际价格620美元/吨 [3] 行业新闻 - 截至本周四，针叶浆现货含税均价5186元/吨，环比上期降0.4%；阔叶浆现货含税均价4562元/吨，环比上期降0.2%；本色浆现货含税均价4800元/吨，环比上期降0.6%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平 [4] 价格波动原因 - 日度价格虽上涨，但前周期跌幅大，反弹未完全覆盖，周均价环比下降；针叶浆外盘下调30美元/吨削弱成本支撑预期，阔叶浆外盘涨20美元/吨提供托底，走势分化影响市场情绪；港口库存累库叠加下游刚需采购，拖累浆价反弹，缺乏实质性需求拉动 [6]