报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，给出投资策略和走势判断，涉及股指期货、国债期货、黑色、有色、农产品、能源化工等板块，受美伊局势、供需关系、成本等因素影响，各品种走势和投资建议不同 [10][12][22] 各板块总结 宏观资讯 - 特朗普将于5月14 - 15日访华，中美就此事保持沟通 [6] - 特朗普推迟对伊朗能源设施打击至4月6日晚8点，美伊就停火有回应和提议 [6] - 美国国防部制定对伊朗军事选项，伊朗组织百万人准备地面战斗 [7] - 市场监管总局加强反垄断监管执法等，多企业负责人参会 [7] - “沪七条”落地后上海新房交易攀升，3月1 - 24日二手房网签成交23258套，同比增3% [7] - 特朗普称伊朗允许10艘油轮通过海峡，控制伊朗石油是选项 [8] - 伊朗外长称多国船只通过海峡，伊朗寻求法案维护海峡主权并创收 [8] - 普京希望中东战事几周内结束，提醒俄财政部和企业勿期待长期超额利润 [8] - 经合组织预计2026年全球经济增速2.9%，2027年回升至3%，美国经济增速放缓，通胀率达4.2% [8] - 美国上周初请失业金人数增5000人至21万人，续请失业金人数减3.2万人至181.9万人 [9] - 伊拉克因海峡封锁减产石油，南部油田产量暴跌八成至日均约80万桶 [9] - 土耳其央行上周抛售约22吨黄金，储备降至771.8吨，还进行31吨黄金互换交易 [9] 股指期货 - 策略为关注美伊局势，暂观望 [10] - A股缩量下跌，美伊局势升级预期和止损盘加大市场波动 [10][11] 国债期货 - 策略是区别对待资金和基本面影响，保持陡峭思路 [12] - 资金面均衡偏松，美伊谈判扰动市场，避险情绪下短债表现更优 [12] 黑色 螺矿 - 钢材需求弱，库存高企压制价格，供应端铁水产量或增加，成本有支撑 [12][13] - 铁矿石供需双强，煤焦价格因地缘冲突估值抬升 [13] - 短期震荡，钢材和铁矿卖出宽跨策略持有，后期择机逢高偏空操作 [13] 煤焦 - 双焦价格短期震荡偏强，建议逢低做多 [15] - 受地缘冲突影响，焦煤供应充足，焦化企业采购意愿回暖 [15][16] - 需关注基本面数据，情绪溢价消退价格或回落 [16] 铁合金 - 硅铁和锰硅基本面矛盾累积，建议逢高做空 [17] - 26日双硅高位震荡回落，兰炭价格上调预期已兑现 [18] 纯碱玻璃 - 短期受地缘争端影响，05合约临近交割承压 [19] - 纯碱关注供应稳定性和成本预期，玻璃关注产线变动和需求承接 [20] - 建议当前观望 [20] 有色和新材料 沪铜 - 短期宽幅震荡，关注中东局势 [22] - 美伊局势缓和但不确定仍强，库存加速去化支撑铜价 [22] 碳酸锂 - 短期宽幅震荡，回调是买入机会 [24] - 矿端扰动支撑价格，现实趋弱压制上方空间 [24] 工业硅多晶硅 - 工业硅震荡偏强，关注反弹后卖出看涨期权机会 [25] - 多晶硅偏弱震荡，流动性不足，谨慎操作 [25] 农产品 棉花 - 郑棉价高位震荡，受外围冲突和内外价差影响 [28] - 关注地缘政治、天气和进口情况，国内棉花去库，开工率回升 [28][29] 白糖 - 糖价震荡反弹，受供给压力和进口成本影响 [30] - 全球食糖供需有分歧，国内食糖压力释放，关注进口成本 [31] 鸡蛋 - 消费回暖支撑盘面，但供应压力未逆转，建议观望等高位偏空机会 [32] - 近期蛋价上涨，存栏仍处高位，3月开产少、淘汰增加 [32] 苹果 - 优质货源偏强，盘面或偏强运行 [33] - 清明备货后期，优质果价格坚挺，库存低支撑价格 [33][34] 玉米 - 谨慎追高，可做5 - 7反套 [35] - 低库存支撑价格，但小麦替代和政策调控或压制价格 [35] 红枣 - 震荡偏弱，处于消费淡季，关注销区走货和采购商心态 [36] 生猪 - 期货关注卖出近月合约虚值看涨期权 [37] - 供应压力延续，需求承接有限，活体库存或去化 [37] 能源化工 原油 - 霍尔木兹海峡未放开，美伊冲突升级，供应减少风险大 [39] - 美伊谈判有预期，地缘降温概率大，油价上涨 [39][40] 燃料油 - 跟随油价高位震荡，关注海峡复航节奏 [41] 塑料 - 聚烯烃价格受地缘政治支撑，上游减产扩大，走势取决于战争结束时间 [42] 橡胶 - 云南产区开割，单边谨慎追多，持有缩RU - NR策略，开割后关注卖看跌机会 [43] - 原料价格上涨，合成橡胶带动，短期震荡偏强 [43] 合成橡胶 - 受成本带动有上行空间，短期高波动，整体观望 [44] - 原料紧缺、减产和春检影响供给 [44] 甲醇 - 现实供需好转，短期偏强，关注港口库存和伊朗供应 [45][46] - 下游装置开车和出口询盘增加，价格上涨 [45] 烧碱 - 保持日内宽幅震荡思路，受美伊冲突和基本面因素影响 [47] - 现货价格有变化，期货与PVC、焦煤走势一致 [48] 沥青 - 供需双弱，价格跟随油价，利润回升 [49] PVC - 前期上涨因原油价格，上游减产扩大，谨慎对待，关注乙烯减产情况 [49][50] - 现货价格走弱，价格或因原油运输问题解决而回落 [50] 聚酯产业链 - 原油支撑成本，供应收缩，但下游负反馈显现，前期多单止盈 [51] - 关注地缘、装置检修和需求复苏情况 [51] 液化石油气 - 地缘风险减弱但仍有变数，LPG或转弱但相对原油偏强 [53] - 民用气和醚后碳四市场有涨跌 [53] 纸浆 - 港口累库，进口成本回落，关注库存和成品涨价情况，可逢低试多 [54] 原木 - 价格上行，关注下游需求和港口到货量，受美伊冲突影响 [55] 尿素 - 远月关注成本和农产品涨价，近月与政策一致 [56] - 现货价格稳定，期货震荡偏强，关注政策对出口的管控 [56]