报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 26日工业硅震荡偏强，主力2605收于8735元/吨，日内涨幅0.58%；多晶硅震荡偏弱，主力2605收于35540元/吨，日内跌幅2.78% [2] - 工业硅南北产区慢速复产，成本向上支撑逻辑仍在，但市场悲观情绪下计价重心有所偏离；供给温和释放与成本托底下，工业硅持稳微调为主、大跌概率较低 [2] - 多晶硅市场乏善可陈，现货端难以扭转持续让利走货；当前期货盘面仍能覆盖大厂现金成本，大厂复产临近、供给缩量逐步转为放量，加剧供需失衡格局；后续社库再度转回累积压力下，仓单缓释库存角度仍在；若无明确政策面利好释放，市场难有趋势性行情，以底部运行逻辑为主 [2] - 建议轻仓观望，等待政策与需求共振信号 [2] 各目录总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力结算价8735元/吨，较上一交易日跌35元/吨；近月不通氧553硅（华东）价格8685 - 9150元/吨，较上一交易日跌15 - 0元/吨；通氧553硅（黄埔港）价格9250元/吨，较上一交易日涨50元/吨；421硅各地区价格大多持平 [4] - 多晶硅期货主力结算价35540元/吨，较上一交易日跌1210元/吨；近月价格35890元/吨，持平；N型多晶硅复投料价格39750元/吨，较上一交易日跌750元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场价格14300元/吨，持平；二甲基硅油价格15800元/吨，较上一交易日涨1000元/吨 [4] - 工业硅仓单22212手，持平；广期所库存109880吨，较上周增5700吨；黄埔港库存57500吨，较上周增1000吨；天津港库存74000吨，较上周增1000吨；昆明港库存52000吨，较上周减1000吨；工业硅厂库269150吨，较上周增14300吨；工业硅社库合计452650吨，较上周增15300吨 [4] - 多晶硅仓单9980手，持平；广期所库存32.07万吨，较上周增1.02万吨；多晶硅厂库35.70万吨，较上周减0.33万吨；多晶硅社库合计35.7万吨，较上周减0.3万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [6][7][10][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [12][17][19] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存等图表 [22][23][25] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润等图表 [28][30][32]