报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 主力合约EC2604估值逐步清晰，临近交割建议投资者紧跟现货灵活操作；6、7、8月旺季合约预期较强但波动大，需关注多因素影响；也门胡塞武装封锁曼德海峡或对远月合约形成向上驱动；策略上单边暂无，套利建议多EC2606空EC2610 [4][5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2026年3月26日，集运指数欧线期货所有合约持仓38383.00手，单日成交28823.00手；EC2604合约收盘价格1771.40，EC2605合约收盘价格2043.60点，EC2606合约收盘价格2417.30，EC2607合约收盘价格2535.20，EC2608合约收盘价格2412.40，EC2609合约收盘价格1696.90，EC2610合约收盘价格1577.20，EC2512合约收盘价格1750.00 [8] 现货价格 - 3月20日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1636美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2054美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格2922美元/FEU；3月23日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1693.26点，SCFIS（上海 - 美西）1024.11点 [8] 集装箱船舶运力供应 - 静态供给：截至2026年2月28日，2026年至今交付集装箱船舶27艘，合计交付运力174232TEU；12000 - 16999TEU船舶合计交付6艘，合计8.6万TEU；17000 + TEU以上船舶交付1艘，合计17148TEU。交付预期层面，12000 - 16999TEU船舶2026 - 2029年分别交付67.9万TEU（46艘）、94.46万TEU（64艘）、122.4万TEU（84艘）、41.54万TEU（29艘）；17000 + TEU船舶2026 - 2029年分别交付19.29万TEU（8艘）、86.28万TEU（40艘）、160.3万TEU（80艘）、163.6万TEU（81艘）；2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027 - 2029年17000 + TEU船舶年度交付量均超过40艘，2026年上半年交付17000 + TEU以上船舶仅4艘 [2][3] - 动态供给：中国 - 欧基港3月份剩余2周月度周均运力29.65TEU，WEEK 13/14周运力分别为29.2/30.09万TEU；4月份月度周均运力31.19万TEU，WEEK15/16/17/18周运力分别为33.7/26.67/30.63/33.74万TEU；5月份月均运力30.57万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分别为33.86/30.09/28.97/29.39万TEU；4月份共计3个TBN，2个空班，5月份共计6个TBN [3] 供应链 - 3月25日，中远海运集运恢复远东至中东海湾国家新订舱业务（普通箱），船舶暂不过霍尔木兹海峡，先海运至海峡东侧港口，再通过陆运转驳 [7] 需求及欧洲经济 - 亚洲 - 欧洲需求端月度同比增速较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上 [6]