报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊和谈无实质性进展，中东局势紧张，原油及石脑油供应问题未缓解 [2] - 纯苯港口库存开始去库，国内开工下滑，下游开工有差异 [2] - 苯乙烯港口库存累积，未去库，下游开工分化 [3] - 策略建议对BZ2605及EB2605谨慎逢低做多套保 [4] 根据相关目录分别总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -175 元/吨（+63），华东纯苯现货 - M2 价差 -70 元/吨（+0 元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差 154 元/吨（+259 元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯 CFR 中国加工费 40 美元/吨（-43 美元/吨），FOB 韩国加工费 31 美元/吨（+57 美元/吨），美韩价差 209.7 美元/吨（+34.0 美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 -340 元/吨（+61 元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存 26.90 万吨（-1.90 万吨），开工率情况未明确提及 [1] - 苯乙烯华东港口库存 168400 吨（+5900 吨），华东商业库存 88800 吨（+6300 吨），开工率 70.0%（-0.5%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS 生产利润 852 元/吨（-198 元/吨），开工率 63.27%（+2.27%） [2] - PS 生产利润 -448 元/吨（+52 元/吨），开工率 51.40%（-0.20%） [2] - ABS 生产利润 -2007 元/吨（-84 元/吨），开工率 62.60%（-4.50%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 -30 元/吨（+45），开工率 78.85%（+1.64%） [1] - 酚酮生产利润 76 元/吨（+150），开工率 86.50%（-0.50%） [1] - 苯胺生产利润 1195 元/吨（+52），开工率 88.58%（+0.25%） [1] - 己二酸生产利润 -121 元/吨（-203），开工率 69.50%（+0.00%） [1]