报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价5058元/吨，较前一交易日变动+22元/吨、幅度+0.44%，EG华东市场现货价4988元/吨，较前一交易日变动+125元/吨、幅度+2.57%，EG华东现货基差-45元/吨，环比+2元/吨，EG负荷继续下降港口开始去库[1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为-290美元/吨，环比-8美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为136元/吨，环比-391元/吨[1] - 库存方面，MEG华东主港库存为103.9万吨，环比+2.8万吨，上周主港小幅累库，本周华东主港计划到港总数11.7万吨，副港到港量1万吨，预计库存持稳[1] - 国内供应端因上游原料供应稳定性担忧负荷下降，海外供应当前负荷低位，我国EG自中东进口占比较大，受伊朗局势影响进口进一步缩减；需求端聚酯和织造负荷难以继续提升，下游对高价原料接受度不高，减产声音增多，长丝产销连续低迷，长丝和短纤库存快速累积，聚酯负荷低于去年同期，后续若下游持续不补库负荷有下降可能[2] - 策略上单边谨慎逢低做多套保，3月下开始去库4月预期去库幅度增加，近期亚洲部分国家对中国询盘增加，进口量降至低位以及海外出口共同作用下乙二醇社会库存去化将明显加速，需关注霍尔木兹海峡通行情况以及乙二醇装置变化；跨期为供应影响下5 - 9正套；跨品种无[3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和基差相关数据[6][8] 生产利润及开工率 - 包含乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润以及乙二醇总负荷、合成气制负荷相关内容[10][14][18] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容[21] 下游产销及开工 - 涵盖长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容[22][26][30] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容[33][36][42]