报告行业投资评级 - 报告对原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种均给出震荡评级 [1][3][5][6][7] 报告的核心观点 - 周四油价重心上移，市场对地缘局势观望情绪升温，美国和伊朗谈判艰难，霍尔木兹海峡若长期受阻或致每日1300 - 1400万桶石油供应损失，油价振幅加剧 [1] - 燃料油市场结构依旧坚挺，低硫供应减少，高硫供应紧缺且有需求支撑，预计短期高、低硫裂解价差维持高位 [3] - 沥青供应端成本承压、供应稳定性不足，需求端下游装置开工率预计提升，预计短期价格维持高位 [3][5] - 聚酯价格跟随成本宽幅震荡，受地缘局势和下游需求负反馈影响 [5] - 橡胶方面，丁二烯橡胶价格受开工负荷和新增装置影响，天胶供应预期提前开割，下游需求预期偏弱，天胶和合成橡胶价差或走扩 [5] - 甲醇到港量兑现低位预期，库存下降，但伊朗装置供应恢复可能压制价格，盘面易大幅波动 [6] - 聚烯烃市场去库，但地缘风险推升成本压缩下游利润，后续需求增长或受阻 [6][7] - 聚氯乙烯供应维持高位，需求逐步恢复，整体维持去库节奏 [7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周四WTI 4月合约涨4.16美元至94.48美元/桶，涨幅4.61%；布伦特5月合约涨5.79美元至108.01美元/桶，涨幅5.66%；SC2605涨16.2元/桶至744.6元/桶，涨幅2.22%，市场对地缘局势观望，美伊谈判艰难，霍尔木兹海峡受阻或致供应损失，油价震荡 [1] - 燃料油：周四上期所燃料油主力合约FU2605收跌0.18%，低硫燃料油主力合约LU2605收跌1.34%，中国地炼常减压开工率下降，新加坡和富查伊拉燃料油库存有变化，低硫和高硫市场结构坚挺，预计短期高、低硫裂解价差维持高位 [3] - 沥青：周四上期所沥青主力合约BU2606收涨4.17%，2026年4月国内沥青排产预计环比降22.4%、同比降33.3%，本周出货量环比降2.1%，69家样本改性沥青企业产能利用率环比增2%、同比降0.9%，供应端成本承压、供应稳定性不足，需求端下游装置开工率预计提升，预计短期价格维持高位 [3][5] - 聚酯：TA605收涨2.82%，EG2605收涨0.44%，PX期货主力合约605收涨2.86%，江浙涤丝产销清淡，地缘局势和油价影响下，聚酯价格跟随成本宽幅震荡 [5] - 橡胶：周四沪胶主力RU2605涨30元/吨，NR主力涨70元/吨，丁二烯橡胶主力涨255元/吨，丁二烯开工负荷下降，天胶国内供应预计提前开割，下游需求预期偏弱，天胶和合成橡胶价差或走扩 [5] - 甲醇：周四太仓现货价格3265元/吨，内蒙古北线价格2420元/吨，CFR中国价格386 - 390美元/吨，CFR东南亚价格554 - 559美元/吨，到港量兑现低位预期，库存下降，但伊朗装置供应恢复可能压制价格，盘面易大幅波动 [6] - 聚烯烃：周四华东拉丝主流8800 - 8900元/吨，PE各薄膜价格有上涨，上游装置检修和降负装置偏多，产量维持低位，下游工厂开工负荷提升，市场去库，但地缘风险推升成本压缩下游利润，后续需求增长或受阻 [6][7] - 聚氯乙烯：周四华东、华北、华南PVC市场价格有调整，地缘局势对乙烯法影响大，电石法利润走强，供应维持高位，需求逐步恢复，整体维持去库节奏 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关涨跌幅、变动情况 [8] 市场消息 - 市场对地缘局势观望情绪升温，美伊谈判艰难，双方各提停战条件，以色列加紧空袭伊朗目标；霍尔木兹海峡若长期受阻或致每日1300 - 1400万桶石油供应损失，延布港与富查伊拉港出口量有所回升 [10] 图表分析 - 主力合约价格：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势 [12][13][14][15][17][18][21][22][24][26][28] - 主力合约基差：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势 [30][31][32][33][34][36][37][38][39][40][41][42] - 跨期合约价差：展示了燃料油、沥青、PTA等多个品种跨期合约价差的历史走势 [44][45][46][47][49][50][52][53][54][55][56][57][58][59] - 跨品种价差：展示了原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差的历史走势 [60][61][62][63][64][65][66][67][68][69] - 生产利润：展示了LLDPE、PP、PTA等品种生产利润或加工费的历史走势 [70][71][72][73]