报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲PTA市场受原油剧烈波动和PX供应收紧双重影响，石脑油价格上涨幅度远高于PX，利润明显收缩；需求端虽随春节后聚酯装置复工，但供应端风险显著加剧，PX供应不确定性引发更多停产担忧，聚酯进一步提产受限甚至可能临时减产，PTA工厂集中不可抗力；亚洲多国限制出口加剧原料短缺，若中东出口近期无法恢复，4月亚洲聚酯产业链将因PX及MEG双重短缺面临严峻生产下滑风险，亚洲PX市场实货供给紧张；价格波动大，下游开工负荷低于预期，市场混乱，但下游接受度和采购意愿正在提高 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从6470涨至6570，变动值为100；MEG内盘价格从4946涨至4982，变动值为36；PTA收盘价从6592涨至6778，变动值为186；MEG收盘价从5036涨至5058，变动值为22；1.4D直纺涤短从8060涨至8245，变动值为185；短纤基差从58降至 -54，变动值为 -112；4 - 5价差从 -71变为 -62，变动值为0；涤短现金流从240涨至246，变动值为6；1.4D仿大化价格不变；1.4D直纺与仿大化价差从1870涨至2055，变动值为185；华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均上涨143；外盘水瓶片从1135涨至1150，变动值为15；瓶片现货加工费从985涨至1031，变动值为45；T32S纯涤纱价格不变；T32S纯涤纱加工费从4190降至4005，变动值为 -185；涤棉纱65/35 45S价格不变；棉花328价格从16490涨至16560，变动值为70；涤棉纱利润从1923降至1774，变动值为 -149；原生三维中空（有硅）价格不变；中空短纤6 - 15D现金流从556降至459，变动值为 -98；原生低熔点短纤价格不变 [2] 市场情况 - 短纤主力期货涨200到8260，涤纶短纤生产工厂价格偏强，贸易商价格上涨，下游采购意愿降低，场内成交有限；1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东市场价格在7900 - 8480现款现汇含税自提，华北市场价格在8020 - 8600现款现汇含税送到，福建市场价格在8100 - 8300现款现汇含税送到 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在8350 - 8700元/吨，均价较上一工作日上涨125元/吨；瓶片期货偏暖运行，供应商报价维持高位，局部现货流动性紧张，下游终端需求表现疲软，采购积极性不高，市场交投氛围较为谨慎，商谈重心有所上移 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从76.98%降至84.13%，变动值为 -7.15%；涤纶短纤产销从68.00%降至52.00%，变动值为16.00%；涤纱开机率（周）从70.00%涨至70.32%，变动值为0.32%；再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，变动值为 -0.63% [3]