报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲PTA市场受原油剧烈波动、PX供应收紧双重影响，石脑油价格涨幅高于PX，利润收缩，需求端虽有聚酯装置复工，但供应端风险加剧，聚酯提产受限甚至可能减产，4月亚洲聚酯产业链或因PX及MEG短缺面临生产下滑风险，亚洲PX市场实货供给紧张，下游开工负荷低于预期，市场混乱 [2] - 中东局势紧张致市场混乱，东北亚炼厂因原油供应紧张降负，亚洲石脑油紧缺，石脑油裂解装置减产停车，韩国厂商启动减产计划，国内乙二醇有出口订单，海外乙烯价格上涨，国内炼厂乙二醇装置受原料减少影响上涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - INE原油价格从723.9元/桶涨至733.1元/桶，PTA - SC从1331.3元/吨涨至1450.5元/吨，PTA/SC比价从1.2531涨至1.2723，CFR中国PX从1208涨至1233，PX - 石脑油价差从120涨至235，PTA主力期价从6592元/吨涨至6778元/吨，PTA现货价格从6470元/吨涨至6570元/吨，现货加工费从205.4元/吨降至141.9元/吨，盘面加工费从307.4元/吨涨至349.9元/吨，主力基差从(68)降至(70)，PTA仓单数量从148915张增至149479张，MEG主力期价从5036元/吨涨至5058元/吨，MEG - 石脑油从(353.18)降至(353.37)，NEG内盘从4946涨至4982，主力基差从 - 60涨至 - 35 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持83.53%，PTA开工率维持80.01%，MEG开工率维持52.27%，聚酯负荷维持85.41% [2] 涤纶长丝 - POY150D/48F从9075降至9050，POY现金流从636降至514，FDY150D/96F维持9330，FDY现金流从391降至294，DTY150D/48F从10455降至10390，DTY现金流从816降至654，长丝产销从30%降至19% [2] 涤纶短纤 - 1.4D直纺涤短从8060涨至8245，涤短现金流从(29)涨至59，短纤产销从78%降至55% [2] 聚酯切片 - 半光切片从7410涨至7550，切片现金流从(129)涨至(86)，切片产销从26%涨至30% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置2.10附近停车检修后已恢复正常，华东一套360万吨PTA装置恢复正常，此前2成5成负荷运行，华南一套125万吨PTA装置1月中检修后恢复正常 [4]