报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场延续大稳小动行情 山东中小颗粒主流出厂均价环比持平 近期产量小幅减少 下周产量略增可能性较大 4月农业返青肥需求基本结束 工业开工维持较高水平 需求稳定 近期保供稳价政策频繁发布 市场交易情绪降温 本周企业库存继续下降 下周局部工厂积极放储或助推库存下降 UR2605合约短线预计在1850 - 1900区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内尿素市场大稳小动 截止周四山东中小颗粒主流出厂在1820 - 1840元/吨 均价环比持平 [6] - 行情展望：近期产量小幅减少 下周1家企业装置计划停车 2 - 3家停车企业装置可能恢复 考虑故障因素产量略增可能性大 4月农业返青肥需求基本结束 工业开工维持较高水平 需求稳定 保供稳价政策频繁发布 市场交易情绪降温 本周企业库存继续下降 下周局部工厂积极放储或助推库存下降 [6] - 策略建议：UR2605合约短线预计在1850 - 1900区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨 周度涨幅1.96% [9] - 跨期价差：截止3月27日 UR 5 - 9价差为 - 51 [12] - 持仓分析：未提及具体内容 - 仓单情况：截至3月26日 郑州尿素仓单9024张 较上周增加525张 [19] 现货市场情况 - 国内价格走势：截至3月26日 山东地区主流价1890元/吨 较上周增加20元；江苏地区主流价1890元/吨 较上周增加30元 [24] - 外盘价格走势：截至3月26日 尿素FOB中国712.5美元/吨 较上周持平 [28] - 基差走势：截至3月26日 尿素基差为15元/吨 较上周减少14元/吨 [32] 产业链分析 上游情况 - 价格走势：截至3月25日 秦皇岛动力煤5500大卡市场价690元/吨 较上周增加5元/吨；截至3月26日 NYMEX天然气收盘2.97美元/百万英热单位 较上周减少0.12美元/百万英热单位 [35] 产业情况 - 产能利用率及产量变化：截至3月26日 中国尿素生产企业产量147.56万吨 较上期跌4.38万吨 环比跌2.88%；产能利用率88.35% 较上期跌3.84% 本周产量明显减少 [38] - 企业库存及港口库存变动：截至3月26日 中国尿素港口样本库存量16.9万吨 环比增加0.2万吨 涨幅1.20%；截至3月25日 中国尿素企业总库存量70.05万吨 较上周期减少10.84万吨 环比减少13.40% [42] - 出口情况：2026年2月尿素出口11.15万吨 环比跌63.78%；出口均价398.52美元/吨 环比涨0.26% [45] 下游情况 - 开工率：截至3月26日 复合肥产能利用率在51.24% 较上周期提升1.27个百分点 下周期多数企业开工率调整有限 个别或稳中有降；中国三聚氰胺产能利用率周均值为65.98% 较上周上调6.67个百分点 [49]