报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观压制边际转弱但不确定性仍存，国内去库与需求改善提供基本面支撑，铜价或保持宽幅震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 铜期货盘面数据（周度） - 沪铜主力最新价95930元，周涨1.26%，持仓187395手，持仓周跌13786手，成交105662手 [4] - 沪铜指数加权最新价95925元，周涨1.23%，持仓543567手，持仓周跌41172手，成交213292手 [4] - 国际铜最新价84840元，周涨1.23%，持仓1868手，持仓周跌3424手，成交1952手 [4] - LME铜3个月最新价12120美元，周跌0.75%，持仓239014手，持仓周跌38282手，成交18452手 [4] - COMEX铜最新价547.05美元，周跌0.91%，持仓104078手，持仓周跌10868手，成交42374手 [4] 铜现货数据（周度） - 上海有色1铜最新价95325元/吨，周跌290元，周跌幅0.3% [8] - 上海物贸最新价95500元/吨，周跌35元，周跌幅0.04% [8] - 广东南储最新价95650元/吨，周跌20元，周跌幅0.02% [8] - 长江有色最新价95710元/吨，周跌10元，周跌幅0.01% [10] - 上海有色升贴水最新价 -95元/吨，周涨50元，周涨幅111.11% [10] - 上海物贸升贴水最新价 -100元/吨，周涨45元，周涨幅81.82% [10] - 广东南储升贴水最新价 -100元/吨，周涨50元，周涨幅100% [10] - 长江有色升贴水最新价65元/吨，周跌15元，周跌幅18.75% [10] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价 -70.21美元/吨，周涨26.91美元，周跌幅27.71% [10] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价 -125.91美元/吨，周涨19.84美元，周跌幅13.61% [10] 铜进阶数据（周度） - 铜进口盈亏最新价107.98元/吨，周跌361.35元，周跌幅76.99% [11] - 铜精矿TC最新价 -69美元/吨，周跌3.5美元，周涨幅5.34% [11] - 铜铝比最新比值4.0071，周涨0.0941，周涨幅2.4% [11] - 精废价差最新价191.11元/吨，周涨652.22元，周跌幅141.45% [11] 铜库存（周度） - 沪铜仓单总计237076吨，周跌50776吨，周跌幅17.64% [17] - 国际铜仓单总计13358吨，周跌1786吨，周跌幅11.79% [17] - 沪铜库存411121吨，周跌22337吨，周跌幅5.15% [17] - LME铜注册仓单297150吨，周涨7700吨，周涨幅2.66% [17] - LME铜注销仓单62675吨，周涨16700吨，周涨幅36.32% [17] - LME铜库存359825吨，周涨24400吨，周涨幅7.27% [18] - COMEX铜注册仓单375020吨，周跌2584吨，周跌幅0.68% [18] - COMEX铜未注册仓单214695吨，周涨3495吨，周涨幅1.65% [18] - COMEX铜库存589715吨，周涨911吨，周涨幅0.15% [18] - 铜矿港口库存31.5万吨，周跌8.9万吨，周跌幅22.03% [18] - 社会库存41.82万吨，周涨0.43万吨，周涨幅1.04% [18] 铜中游产量（月度） - 2025年12月精炼铜产量当月值132.6万吨，当月同比9.1%，累计值247.3万吨，累计同比9% [20] - 2025年12月铜材产量当月值222.9万吨，当月同比 -3.4%，累计值339.1万吨，累计同比3.4% [20] 铜中游产能利用率（月度） - 2026年2月精铜杆产能利用率38.05%，当月环差 -16.39%，当月同差 -14.34% [22] - 2026年2月废铜杆产能利用率9.77%，当月环差 -13.63%，当月同差 -12.54% [22] - 2026年2月铜板带产能利用率35.11%，当月环差 -31.33%，当月同差 -22.73% [23] - 2026年2月铜棒产能利用率22.15%，当月环差 -32.74%，当月同差 -15.12% [23] - 2026年2月铜管产能利用率51.14%，当月环差 -21.19%，当月同差 -11.57% [23] 铜元素进口（月度） - 2026年2月铜精矿进口当月值231.0344万吨，当月同比6%，累计值493.3507万吨，累计同比5% [26] - 2026年2月阳极铜进口当月值56866吨，当月同比4%，累计值121727吨，累计同比3% [26] - 2026年2月阴极铜进口当月值151246吨，当月同比 -44%，累计值352406吨，累计同比 -34% [26] - 2026年2月废铜进口当月值167938吨，当月同比 -13%，累计值400269吨，累计同比5% [26] - 2026年2月铜材进口当月值320000吨，当月同比 -24.5%，累计值700000吨，累计同比 -16.1% [26]