总体表现 - 2026年1-2月全国规模以上工业企业利润累计同比大幅增长15.2%[1][3] - 2月当月利润同比回升9.9个百分点至15.2%，当月营收同比改善8.5个百分点至5.3%[4] - 利润增长由量、价、利三因子驱动，其中利润率同比贡献最大，达+8.7个百分点[4] 利润结构分析 - 上游采掘加工利润占比提升至28.7%，下游消费制造占比下降至18.8%[5] - “反内卷”行业利润累计同比增速为18.6%，首次超过“非反内卷”行业的12.5%[6] - 计算机通信电子行业利润累计同比大幅上行了184个百分点至203.5%[5] 成本与库存状况 - 2月每百元营收成本同比下降0.3元，为2023年12月以来最大降幅[4] - 2月名义库存同比提高2.7个百分点至6.6%，实际库存同比提高1.7个百分点至7.5%[7] - 库销比高位运行，表明终端需求仍有待改善[7] 行业与政策展望 - 利润改善主要由AI外需（有色涨价、电子出口）和地缘冲突下的能源链条支撑[7] - 政策需应对输入性通胀对中下游的挤压，建议采取减税、补贴等措施[7]