报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - REITs市场连续五周收跌，产权类流动性走低，经营权类流动性回升，资金观望，等待一级市场机会，二级市场参与意愿弱 [2] - 本周多单首发公募REITs有新进展，下周REITs年报集中发布且三单产品解禁，或扰动市场 [2] - 本周中证REITs全收益指数收跌，各板块和个券表现有差异，流动性和估值情况不同 [2] 根据相关目录分别进行总结 一级市场：共4单首发公募REITs取得新进展 - 2025年以来已成功发行20单，发行规模403亿元 [2] - 本周4单首发公募REITs有新进展，包括中航北京昌保租赁住房REIT询价、东方红隧道高速REIT询价、广发新城吾悦商业不动产REIT已问询、国联安复星商业不动产REIT已申报 [2][13] - 当前审批流程中，首发已申报33只，已问询并反馈2只，通过审核0只，注册生效待上市0只；扩募已申报4只，已问询并反馈1只，通过审核1只 [2] 二级市场：本周指数收跌 行情回顾：中证REITs全收益指数跌幅0.83% - 本周中证REITs全收益指数收于1013.34点，跌幅0.83%，跑赢沪深300 0.59个百分点、跑输中证红利0.30个百分点；年初至今涨幅0.35%，跑赢沪深300 3.10个百分点、跑输中证红利3.99个百分点 [2] - 分项目属性，本周产权类REITs下跌0.88%，特许经营权类REITs下跌0.75%；分资产类型，消费、环保水务、能源、保障房板块表现占优 [2] - 分个券，本周12只上涨、67只下跌，招商高速公路REIT、南方万国数据中心REIT、中银中外运仓储物流REIT涨幅位列前三，华夏南京交通高速公路REIT、中金重庆两江REIT、南方顺丰物流REIT跌幅位列末三 [2] 流动性：产权类换手率和成交量均下降 - 产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.30%/0.32%，较上周-1.08/+4.28BP，周内成交量3.22/1.09亿份，周环比-3.52%/+15.28% [2][22] - 数据中心板块活跃度最高 [2] 估值：保障房板块估值较高 - 从中债估值收益率看，产权类/特许经营权类REITs分别为4.09%/5.09%，交通、仓储物流、园区板块位列前三 [2] 本周要闻和重要公告 本周要闻 - 长发集团水利公募REITs项目启动招标，开标时间4月14日 [29] - 长春供热公募REITs项目流标 [29] - 陶溪川文创街区REITs项目选聘托管银行中标候选人公示，第一中标候选人为中国建设银行江西省分行 [29] - 安徽九华山文旅康养公募REITs基金管理人中标候选人公示 [29] 重要公告 - 汇添富上海地产租赁住房REIT战略配售份额1.8亿份将于2026/3/31解禁 [30] - 中金厦门安居REIT本次扩募基金平价模拟发售规模为6.858亿元，拟发售金额不高于7.887亿元且不低于6.900亿元 [30] - 中航京能国际能源REIT战略配售份额1.03亿份将于2026/3/29解禁 [30] - 中信建投国家电投新能源REIT战略配售份额1.976亿份将于2026/3/30解禁 [30] - 东方红隧道股份高速公路REIT网下发售有效报价投资者数量为98家，有效拟认购份额数量总和为3,647,424万份，定价4.680元/份，网下/公众认购日期为2026年4月1日 - 2日 [30]